（原標題：【財聯(lián)社時評】讓違法者付出應有成本 樂視網(wǎng)的教訓才有意義）

由于在樂視網(wǎng)上市及定增項目中失察失責，平安證券、中德證券日前相繼收到監(jiān)管處罰。

證監(jiān)會擬決定對中德證券給予警告，沒收業(yè)務收入566.04萬元，并處以1132.08萬元罰款；對兩名保薦代表人進行警告，并分別處以15萬元罰款。深圳證監(jiān)局擬對平安證券責令改正并暫停保薦機構資格三個月，樂視網(wǎng)IPO項目的保薦代表人和時任保薦業(yè)務負責人被認定為不適當人員5-10年，其他相應的合規(guī)業(yè)務等相關人員被采取了監(jiān)管談話等措施。

盡管樂視網(wǎng)造假上市距今已有十余年之久，但相關處罰最終落地，仍然有其警示意義。在全面實施以信息披露為核心的注冊制之際，專業(yè)中介機構資本市場看門人作用不可替代，亦不容失誤，只有嚴字當頭方能督促機構提升專業(yè)水平、維護市場公平、安定民心。不完全統(tǒng)計顯示，2019年以來監(jiān)管部門已經(jīng)查處中介機構違法案件80起，涉及24家會計師事務所、8家證券公司、7家資產(chǎn)評估機構、3家律師事務所、1家資信評級機構。2021年，證監(jiān)會依法立案調(diào)查中介機構違法案件39起，將2起案件線索移送或通報公安機關。

縱觀其中處罰案例，除專業(yè)水平能力不足導致失察失責以外，中介機構從業(yè)人員的責任心缺失是最重要原因。此前媒體報道顯示，涉及樂視網(wǎng)項目的三家券商和數(shù)家中介機構被立案調(diào)查后，有超過90個企業(yè)IPO項目進程被波及，一度中止審核。此次處罰落地，從力度、范圍以及時間追溯期來看，監(jiān)管部門對資本市場違法零容忍的態(tài)度仍然是堅決的。

承辦IPO及再融資項目中，保薦機構勤勉盡責至關重要，并直接關系項目質(zhì)量。保薦機構起碼應盡的職責有：對發(fā)行人的申請文件和信息披露資料進行審慎核查；對發(fā)行人是否具備持續(xù)盈利能力、是否符合法定發(fā)行條件做出專業(yè)專業(yè)意見，共同確保申請文件和招股說明書等信披資料真實、準確、完整、及時。由于中介機構對上市公司的背書作用重要，為監(jiān)管部門和投資者所倚重，因此無論是失察還是故意，一旦出現(xiàn)偏差，造成經(jīng)濟和信譽損失難以估量。在樂視網(wǎng)一案中，相關投資者的損失，以及對公信力的打擊就是明證。

但是行政監(jiān)督和處罰只是一角，完善的監(jiān)管體系還應該包括行政、民事、刑事以及信用四個維度。尤其是在后續(xù)的民事訴訟上，我們應當讓違法者付出應有的經(jīng)濟成本和市場信用成本，這樣才能預防和阻嚇違法犯罪行為的發(fā)生。

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