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對(duì)沖基金繼續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄地拋售短期美國國債，押注美聯(lián)儲(chǔ)與通脹的斗爭遠(yuǎn)未結(jié)束。美國商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，杠桿投資者連續(xù)第11周增持兩年期美國國債的凈空頭頭寸，這是2006年有記錄以來最長的一次。

在美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)再次加息仍有待商榷之際，從這些倉位可以窺見快錢押注的情況。盡管大幅加息幫助緩解了美國的價(jià)格壓力，但通脹仍遠(yuǎn)高于目標(biāo)水平，這提振了尋求做空美國國債的對(duì)沖基金的信心。

投資者正在“發(fā)出信號(hào)，表明利率將不得不在比之前預(yù)計(jì)的更長時(shí)間內(nèi)保持在較高水平，”野村控股的利率策略師Andrew Ticehurst表示?！案鞔笱胄械男袆?dòng)還沒有結(jié)束:利率仍將小幅上升，上周澳洲聯(lián)儲(chǔ)和加拿大銀行出人意料地上調(diào)利率，我們已經(jīng)感到了一點(diǎn)恐慌?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金同期也增加了創(chuàng)紀(jì)錄的美國國債凈空頭頭寸。其中一些押注也可能與所謂的"基差交易"有關(guān)，即投機(jī)者尋求從美國國債現(xiàn)貨收益率與相應(yīng)期貨收益率之間的微小差異中獲利。

周一亞洲早盤，對(duì)貨幣政策最敏感的兩年期美國國債收益率基本持平，為4.61%?；鶞?zhǔn)的10年期國債收益率在上周上升5個(gè)基點(diǎn)后保持在3.75%。

盡管如此，從富達(dá)國際到安聯(lián)投資等全球最大的一些債券管理公司認(rèn)為，此前加息造成的損害已經(jīng)結(jié)束，美國經(jīng)濟(jì)衰退仍有可能發(fā)生——這可能會(huì)提振債券市場。

對(duì)沖基金的看空態(tài)度也與市場上其他一些倉位指標(biāo)形成了對(duì)比。美國銀行最新的信心調(diào)查顯示，所謂的美國長期多頭頭寸達(dá)到至少2004年以來的最高水平，盡管對(duì)粘性通脹的擔(dān)憂有所加劇。

掉期交易員仍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在年底前降息約25個(gè)基點(diǎn)。

高盛等華爾街銀行表示，美聯(lián)儲(chǔ)本周暫停加息對(duì)市場的影響可能是短暫的。

"若不出現(xiàn)衰退，我們?nèi)匀粦岩赡壳岸▋r(jià)的寬松程度是否會(huì)實(shí)現(xiàn)，"高盛策略師Praveen Korapaty表示?！拔覀兝^續(xù)認(rèn)為這些遠(yuǎn)期利率面臨上行風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

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