中國人民銀行1月5日發(fā)布消息稱，近日，人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)布通知，決定建立首套住房貸款利率政策動態(tài)調整機制。新建商品住宅銷售價格環(huán)比和同比連續(xù)3個月均下降的城市，可階段性維持、下調或取消當地首套住房貸款利率政策下限。房地產有所回暖，整個地產鏈上、中、下游亦有望迎來集體回暖。銀河證券指出，在利好地產政策的不斷推進下，作為地產后周期板塊的消費建材類產品需求有望快速恢復。相關概念股：偉星新材(002372.SZ)、三棵樹(603737.SH)、蒙娜麗莎(002918.SZ)、堅朗五金(002791.SZ)、東方雨虹(002271.SZ)。

中國人民銀行2023年工作會議1月4日上午以視頻形式召開，工作會對2023年工作任務進行部署。在房地產市場方面，央行強調，落實金融16條措施，支持房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。其中，住房貸款利率政策與新建住房價格走勢掛鉤、動態(tài)調整，有利于支持城市政府科學評估當地商品住宅銷售價格變化情況，“因城施策”用足用好政策工具箱，更好地支持剛性住房需求，形成支持房地產市場平穩(wěn)健康運行的長效機制。

(相關資料圖)

2023年，經濟社會的首要目標是加快發(fā)展提振信心，提振房地產產業(yè)鏈信心是重要組成部分之一。目標既定，該利率政策動態(tài)調整機制與之前出臺的舉措包括后期可能跟進的政策方案一起，必將有力扭轉改善房地產市場預期，需求的合理釋放是可以期待的。多地放松限購政策，地產需求有望提振房地產供給端政策趨于完善，需求端政策有望加碼。年內房地產政策密集出臺，隨著地產“三支箭”逐步落地，房企融資難的問題得到實質性解決。

“隨著房地產企業(yè)資金狀況進一步改善，竣工交付能力的提升，建材尤其是竣工端相關品種將顯著獲益，2023年玻璃、PVC等商品的需求回升值得期待?！狈秸衅谄谪浗ú母呒壯芯繂T魏朝明說。

近年來存量房裝修成為了家裝家居市場的主要需求來源，且占比在持續(xù)提高。貝殼研究院預計，到2025年，存量房裝修市場規(guī)模將達3.34萬億元，占市場總規(guī)模的比重將超過6成。廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，目前家庭裝修的平均周期在10-12年左右，而2010年前后地產行業(yè)正處于快速發(fā)展時期，目前十年及以上樓齡的次新房數量龐大。

同時，疫情政策優(yōu)化調整有望帶動線下消費復蘇，家居建材行業(yè)的經營環(huán)境或將得到改善，預計整體的消費潛力將會得到進一步擴張。

據東莞證券研究所，截止22年12月31日數據，裝修建材的PE估值為25.2倍，處于2012年以來的55.7%的分位點水平;PB估值為3.1倍，處于2012年以來的41.9%的分位點水平，具有一定的投資價值。

銀河證券1月3日研報指出，地產政策助力消費建材需求恢復。房企融資渠道拓寬有利于緩解房企資金壓力，同時緩解建筑材料供應商回款壓力。在利好地產政策的不斷推進下，作為地產后周期板塊的消費建材類產品需求有望快速恢復。在碳中和大背景下，建筑能耗標準的提升有助于高品質綠色建材應用的普及和推廣，具有規(guī)模優(yōu)勢和產品品質優(yōu)勢的行業(yè)龍頭將受益，建議關注消費建材龍頭企業(yè)。消費建材推薦具有規(guī)模優(yōu)勢和產品品質優(yōu)勢的龍頭企業(yè)東方雨虹、公元股份、偉星新材、北新建材、科順股份、堅朗五金。

東吳證券指出，回顧2022年，消費建材企業(yè)的估值的修復已基本到位，但基本面的修復受政策發(fā)力傳導時滯、地產需求端信心恢復緩慢、疫情擾動等因素影響尚未有明顯改善;展望2023年，在竣工需求支撐、盈利見底回升、主動調整渠道與人員結構等多重因素之下，消費建材企業(yè)基本面有望在明年上半年逐步得到修復。

中郵證券也表示，當前來看，房地產政策、資金支持加碼、市場信心修復，“保交樓”落地或將加快。地產鏈消費建材需求端邊際回暖、應收賬款回款壓力減輕;消費建材企業(yè)將有望獲得業(yè)績與估值的雙重改善。中長期來看，消費建材龍頭在規(guī)模、渠道等方面優(yōu)勢顯著，市場集中度提升的邏輯將持續(xù)演繹，另有防水新規(guī)加持提質擴容，引領消費建材行業(yè)走向高質量時代。推薦三棵樹、東方雨虹、堅朗五金、亞士創(chuàng)能、蒙娜麗莎。

相關概念股：

偉星新材(002372.SZ)：公司主要從事中高檔新型塑料管道的制造和銷售，是國內塑料管道行業(yè)的實力企業(yè)之一。2021年，公司PPR管道全國市占率8%左右。

三棵樹(603737.SH)：公司為國內領先的、行業(yè)獨創(chuàng)"健康+"新標準的涂料生產和服務型制造企業(yè)，其擬投項目湖北工廠100 萬噸涂料、福建秀嶼一期一階段、安徽四期等項目已陸續(xù)投產，完善產能布局加大收入貢獻。

蒙娜麗莎(002918.SZ)：公司從事高品質建筑陶瓷產品的研發(fā)、生產和銷售，是高端瓷磚龍頭之一。主要客戶有碧桂園萬科、恒大等一批大型房地產商;渠道上擁有3000多個銷售網點。

堅朗五金(002791.SZ)：公司主要從事中高端建筑五金系統(tǒng)及建筑構配件等產品的研發(fā)，生產和銷售，是國內規(guī)模最大的門窗幕墻五金生產企業(yè)之一，2021年公司門窗五金業(yè)務占比達47.4%。

東方雨虹(002271.SZ)：公司致力于新型建筑防水材料的研發(fā)、生產、銷售和防水工程施工業(yè)務領域，是建筑防水材料行業(yè)龍頭。至2021年末，公司產能已達防水卷材10 億多平米，防水涂料約410萬噸，建筑涂料約71萬噸等。

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