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本周美國(guó)的通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議可能是大多數(shù)投資者非常關(guān)心的問(wèn)題，但對(duì)于華爾街一些知名策略師而言，未來(lái)利潤(rùn)下滑的前景才是美股最大的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)摩根士丹利Michael Wilson和高盛David Kostin周一發(fā)表的報(bào)告，由于美股公司的利潤(rùn)率面臨壓力，它們2023年的業(yè)績(jī)收縮幅度可能會(huì)超過(guò)預(yù)期，令股市走勢(shì)艱難。

Wilson表示：“這個(gè)熊市最關(guān)鍵的部分是關(guān)于盈利預(yù)測(cè)，目前太高了。CPI結(jié)果和美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議是‘昨日舊聞’?！?/p>

Wilson和Kostin都認(rèn)為，美股在2023年將開局艱難，三大股指在第四季度反彈前均已跌入熊市。到目前為止，通脹飆升和利率上升一直是投資者擔(dān)憂的核心問(wèn)題，并且這種情況可能會(huì)持續(xù)存在。

美聯(lián)儲(chǔ)將于美東時(shí)間12月14日公布利率決議，可能會(huì)將關(guān)鍵利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至4%-4.5%的區(qū)間，達(dá)到2007年以來(lái)的最高水平，還可能暗示2023年初將進(jìn)一步加息。將于該會(huì)議前一天公布的11月CPI預(yù)計(jì)會(huì)表明，雖然美國(guó)的通脹正在減速，但它仍然過(guò)高且令人不安。標(biāo)普500指數(shù)上周下跌3.4%，原因是投資者擔(dān)心強(qiáng)勁的美國(guó)經(jīng)濟(jì)將使美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)實(shí)行激進(jìn)的緊縮政策，或許會(huì)推動(dòng)它創(chuàng)下2008年以來(lái)的最糟糕表現(xiàn)。

展望未來(lái)，Wilson預(yù)計(jì)美股公司2023年的業(yè)績(jī)將非常具有挑戰(zhàn)性，因?yàn)槌杀緦⒗^續(xù)高企，而營(yíng)收卻下降。高盛的Kostin也持類似觀點(diǎn)，他指出，利潤(rùn)率對(duì)盈利預(yù)測(cè)的影響可能超過(guò)預(yù)期。Kostin的團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)這些公司明年的利潤(rùn)和標(biāo)普500指數(shù)都不會(huì)上升。

高盛預(yù)計(jì)，標(biāo)普500指數(shù)今年年底將收于4000點(diǎn)，而Wilson認(rèn)為將收于3900點(diǎn)。

有調(diào)查顯示，部分大型基金經(jīng)理預(yù)測(cè)明年美股將出現(xiàn)低兩位數(shù)的漲幅，不過(guò)其他基金經(jīng)理不認(rèn)同該觀點(diǎn)。

Kostin表示：“許多投資者比我們更不看好美股的前景。預(yù)計(jì)2023年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)軟著陸，但如果陷入了衰退，美股的回報(bào)將低于預(yù)期?！?/p>

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