穆迪下調(diào)10家美國銀行評級還不到10天，另一家全球三大信用評級機(jī)構(gòu)——惠譽(yù)也敲響美國銀行業(yè)的警鐘，稱數(shù)十家美國銀行具有評級下調(diào)的風(fēng)險，甚至包括摩根大通。

8月15日周二，CNBC報(bào)道稱，惠譽(yù)分析師Chris Wolfe在接受采訪時表示，若美聯(lián)儲長期將利率維持在高位，將給銀行業(yè)的利潤率帶來壓力，可能再次下調(diào)美國銀行業(yè)整體評級，那么將不得不重新逐一評估其覆蓋的70多家美國銀行的評級。

分析指出，因美國信用評級面臨的壓力，3月硅谷銀行倒閉暴露出的監(jiān)管漏洞，以及美聯(lián)儲加息路徑的不確定性，使得惠譽(yù)在6月將美國銀行業(yè)的行業(yè)評級從AA下調(diào)至AA-。

(資料圖片僅供參考)

但如果惠譽(yù)再次下調(diào)行業(yè)評級至A+，所帶來的問題是——行業(yè)的整體評級將低于一些評級較高的銀行，而銀行的評級不能高于其行業(yè)評級，因此，美國資產(chǎn)規(guī)模最大的兩家銀行摩根大通和美國銀行的評級將被迫下調(diào)。

Wolfe稱，6月惠譽(yù)下調(diào)了對美國銀行業(yè)健康狀況的評估，但這一舉動基本上沒有引起人們的注意，因?yàn)檫@并未引起銀行評級的下調(diào)：

但如果我們再次下調(diào)行業(yè)評級，從AA-下調(diào)至A+，則很可能會轉(zhuǎn)化為負(fù)面的評級行動。在這種情況下， 摩根大通和美銀的評級可能會從AA-下調(diào)至A+。

Wolfe表示，這一次，惠譽(yù)有意向市場發(fā)出信號，盡管下調(diào)銀行評級不一定會發(fā)生，但確實(shí)存在風(fēng)險。

Wolfe表示，如果摩根大通等頂級金融機(jī)構(gòu)的評級被下調(diào)，那么惠譽(yù)或?qū)⒉坏貌豢紤]下調(diào)所有同類機(jī)構(gòu)的評級，而這可能會使一些資產(chǎn)規(guī)模較小，評級較低的銀行更接近非投資級。

美聯(lián)儲激進(jìn)加息或?yàn)樵u級下調(diào)的導(dǎo)火索

Wolfe在接受采訪時指出，促使惠譽(yù)下調(diào)該行業(yè)評級的最大的因素就是美聯(lián)儲未來的利率走勢。

部分市場觀點(diǎn)認(rèn)為，美聯(lián)儲的加息之路已至終點(diǎn)，并可能在明年降息，但誰也無法肯定這一點(diǎn)。如果通脹未如期降溫，那么美聯(lián)儲可能會繼續(xù)加息，且利率將在更長時間內(nèi)維持在高位，這將給銀行業(yè)的利潤率帶來壓力。

Wolfe表示，沒有人能確定美聯(lián)儲的加息終點(diǎn)在哪里，而這會帶來一個關(guān)鍵問題那就是銀行業(yè)的整體違約率是否會超過歷史平均水平：

加息的環(huán)境下，違約率往往會上升，當(dāng)前美國商業(yè)地產(chǎn)貸款拖欠率上升對小型銀行的影響，我們深感擔(dān)憂擔(dān)憂。

如此大規(guī)模評級下調(diào)可能會產(chǎn)生難以預(yù)料的影響。

穆迪的警告和對27家銀行采取相應(yīng)等級的負(fù)面行動，一度令美國幾大銀行股指盤初齊跌4%。

有分析指出，市場的反應(yīng)表明，美國銀行業(yè)仍然容易受到今年春天幾家中型貸款機(jī)構(gòu)倒閉后引發(fā)恐慌的問題影響：即債券貶值、投資者緊張、存款提取和成本上升。今年KBW納斯達(dá)克銀行指數(shù)下跌13%，同期標(biāo)普500指數(shù)大盤卻累漲17%。

在穆迪最近下調(diào)評級后，摩根士丹利分析師表示，因信用風(fēng)險增加，被下調(diào)評級的銀行將提供投資回報(bào)率更高的債券，這進(jìn)一步壓縮了利潤率。一些銀行可能會被完全擋在債券市場之外。

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