歷史性突破!30年期美債實際收益率突破2% 創(chuàng)2011年以來最高
8月15日周二,美國30年期通脹保值國債(TIPS)收益率突破2%,為自2011年以來首次,昨日10年期實際收益率升至多年高點。
(資料圖)
通貨膨脹保值國債的利息,是根據(jù)通貨膨脹調(diào)整后的基礎(chǔ)金額支付的。因此,其收益率代表了無風(fēng)險回報率,亦被視作經(jīng)濟前景的晴雨表之一。
對于一些投資者而言,在過去18個月里,美聯(lián)儲累計加息已超過5個百分點,這意味著2%的“實際收益率”是一個頗具吸引力的買入點位。然而,也有人認(rèn)為,美國通脹是否已見頂尚且存在不確定性,再加上美國政府借款需求與日俱增,各類長期收益率或許還將進一步上行。
根據(jù)上周公布的再融資發(fā)債計劃,本周美國財政部共標(biāo)售了1030億美元的美債,包括3年期、10年期和30年期債券。而30年期需求“慘不忍睹”有些出人意料。
8月11日,對于30年期美債,市場預(yù)計拍賣可以輕松完成。但結(jié)果是,長期美債標(biāo)售面臨挑戰(zhàn),一級交易商獲配比例大,“真金白銀”參與度低迷。
30年期這種超長期美債通常會吸引特定的投資者,例如養(yǎng)老基金和保險公司。本次30年期美債發(fā)行規(guī)模比5月份的上次發(fā)行的新債規(guī)模增加了20億美元,考慮到美國政府面臨的巨額赤字,市場預(yù)計相關(guān)規(guī)模在未來將進一步擴大。
30年期美債拍賣結(jié)果出爐后,長期美債收益率延續(xù)此前的上升態(tài)勢。
上一次,30年期TIPS收益率突破2%還是在2011年。在那以后,隨著美聯(lián)儲大幅降息和對通脹保值的需求飆升,30年期TIPS收益率在2020年、2021年跌至-0.50%左右。
TIPS及長期名義美債收益率面臨的部分上行壓力,反映了市場對于對通脹路徑的高度不確定性。
有分析稱,定于8月24日的美國30年期TIPS發(fā)行將會是“試金石”。7月20日舉行的上一次通脹保值國債拍賣(10年期TIPS),市場需求就相當(dāng)火爆,中標(biāo)收益率為1.495%,為該產(chǎn)品自2010年以來最高。
(持續(xù)更新中)
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