對(duì)于各種“小道消息”、“內(nèi)部消息”滿天飛的情況，歐洲央行終于表態(tài)了。

5月19日周五，歐洲央行表示，從2002年至2021年，媒體報(bào)道的援引歐洲央行“內(nèi)部消息”的報(bào)道高達(dá)368起，歐洲央行呼吁市場(chǎng)和投資者忽略基于這些信息的報(bào)道。

歐洲央行的這項(xiàng)研究基于對(duì)彭博社、路透社等媒體的報(bào)道。該研究稱，雖然媒體的這些泄密報(bào)道對(duì)市場(chǎng)的影響往往大于歐洲央行利率制定者的公開聲明 ，但這些“內(nèi)部消息”是未來決策的不可靠指標(biāo)，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。

(資料圖片)

歐洲央行的官員表示：

在利率決議公布前發(fā)布的所謂泄密消息，通常不會(huì)使市場(chǎng)利率更接近實(shí)際政策結(jié)果。我們的研究結(jié)果表明，在大多數(shù)情況下，建議市場(chǎng)參與者最好忽略此類未經(jīng)證實(shí)的消息。

自2019年11月接替德拉吉以來，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德一直試圖通過敦促其他高官在會(huì)議前或會(huì)議結(jié)束后不要表達(dá)對(duì)政策決定的意見來減少泄密。

根據(jù)歐洲央行、奧地利央行和國(guó)際清算銀行官員的研究，自拉加德接任以來，基于歐洲央行內(nèi)部人士泄密事件的新聞報(bào)道有所下降，從2019年的36篇峰值下降到2021年的22篇。

然而最近，歐洲央行的官員們發(fā)現(xiàn)，在歐洲央行主要利率管理委員會(huì)的政策會(huì)議之后，泄密事件又出現(xiàn)“大幅增加”，這削弱了官方公告想要傳達(dá)的信息，尤其是歐洲央行內(nèi)部分歧加大的時(shí)候。

這份研究稱：

當(dāng)政策辯論更具爭(zhēng)議性時(shí)，即當(dāng)政策制定者之間可能存在重大分歧時(shí)，泄密就會(huì)更頻繁。

盡管這些泄密報(bào)道往往反映少數(shù)官員的觀點(diǎn)，并且通常和正式的決定不相關(guān)，但它們確實(shí)推動(dòng)了市場(chǎng)的波動(dòng)。

根據(jù)對(duì)隔夜指數(shù)掉期市場(chǎng)走勢(shì)，即對(duì)投資者押注利率走勢(shì)的觀察，研究人員發(fā)現(xiàn)，這些泄密報(bào)道通常導(dǎo)致價(jià)格的波動(dòng)比正常情況高出60-95%。他們還表示，泄密報(bào)道對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的影響比歐洲央行管理委員會(huì)公開聲明對(duì)市場(chǎng)的影響高出15%至30%。

該研究認(rèn)為，如果泄密報(bào)道的內(nèi)容與公眾對(duì)政策決定的預(yù)期背道而馳，那么“通常會(huì)逆轉(zhuǎn)短期利率的早期市場(chǎng)趨勢(shì)”。不過，利率制定者的公開聲明通常會(huì)通過扭轉(zhuǎn)部分市場(chǎng)影響來“減輕泄密的影響”。

歐洲央行的官員們表示，泄密事件“不會(huì)對(duì)政策決定產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，通常也不會(huì)降低政策靈活性”。 他們補(bǔ)充說，“許多泄密事件只會(huì)增加爭(zhēng)論的噪音和市場(chǎng)的波動(dòng)性”。

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