近日，稀土價格持續(xù)走高。

據(jù)中國稀土行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，12月26日稀土價格指數(shù)報295.2點，環(huán)比上月同期漲8%，處于近4個月以來高點。具體品種中，氧化鏑、氧化鋱等創(chuàng)下了近6個月新高。

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A股方面，近期中科三環(huán)、大地熊、宇晶股份等一度大漲。

為啥價格走高？

據(jù)中國銀行研究院報告，近期稀土價格上漲主要與部分企業(yè)進入停產(chǎn)檢修期、廢料回收價格走高以及年底備貨需求增加有關。

短期供給來看，12月中旬，考慮到釹鐵硼廢料回收企業(yè)生產(chǎn)成本倒掛嚴重，贛州稀土行業(yè)協(xié)會發(fā)布了《關于2023年春節(jié)期間停產(chǎn)檢修的倡議書》，倡議成員企業(yè)在春節(jié)期間實施全面停產(chǎn)檢修，以維護稀土廢料市場的供應秩序。另外，廢料供應緊張且價格居高，廢料回收企業(yè)已經(jīng)陸續(xù)減停產(chǎn)

進口方面，11月緬甸總計進口稀土礦約1467噸REO，環(huán)比下滑37%；美國礦11月進口3802.5噸稀土金屬礦，環(huán)比減少55%，同比減少71%。

綜合來看，近期稀土供給端產(chǎn)量整體呈下降趨勢。

而從需求端來看，以稀土磁性材料為主的永磁電機，是新能源汽車、風電、工業(yè)機器人等領域的核心組成部分，隨著這些高景氣度領域需求的持續(xù)爆發(fā)，也帶動了對上游稀土需求的高速增長。

資料顯示，新能源汽車中，稀土永磁材料（釹鐵硼）是作為電機中最核心的材料部件，其占電機原材料成本比例高達45%。而工業(yè)機器人中，高性能釹鐵硼永磁材料是構(gòu)建機器人伺服系統(tǒng)的核心材料，伺服系統(tǒng)、減速器和控制器是工業(yè)機器人的三大核心零部件，從成本構(gòu)成來看，三者分別占比25%、10%、35%。

同時，隨著時間進入年底，市場備貨需求陸續(xù)顯現(xiàn)，詢單采購增加，多數(shù)商家看好后市需求，也推動了稀土價格的明顯上漲，市場現(xiàn)貨流通偏緊對成交價格走高形成了有力支撐。

板塊或迎跨年行情

中信證券認為，稀土價格穩(wěn)中有進，板塊或迎跨年行情。

工信部、自然資源部2022年稀土開采指標為21萬噸，同比增長25%，冶煉分離指標為20.2萬噸，同比增長24.7%。根據(jù)按需投放的原則，預計2023年全年指標增速區(qū)間或為20%-30%。

中長期來看，根據(jù)弗若斯特沙利文預測，2025年我國及全球的稀土永磁材料產(chǎn)量將分別達到28.4萬噸和31.0萬噸，中信證券預計未來全球高性能釹鐵硼供給增量或主要集中在中國，稀土行業(yè)集中度或進一步提升。

綜合來看，中信證券表示，下游需求回暖+供給端嚴控+國家政策扶持=關注稀土產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價值。供需、政策的有力支撐下，預計2022四季度&2023一季度產(chǎn)業(yè)鏈營利或穩(wěn)中有進，2023年稀土價格中樞或繼續(xù)穩(wěn)步抬升，近期回調(diào)后板塊估值進入合理區(qū)間，當前時點可重點關注稀土全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價值。

中泰證券也認為，稀土供應方面，廢料成本高且原料不足，廢料回收企業(yè)減產(chǎn)；需求端磁材大廠陸續(xù)補庫，邊際上景氣度有所修復，稀土價格短期偏強運行。

其表示，稀土板塊自三季度以來持續(xù)走弱，背后反應的是對需求端持續(xù)性的擔憂，往后看，隨著疫情政策放開，國內(nèi)經(jīng)濟有望于23二季度逐漸修復，疊加供應端格局重塑，稀土價格“市場底”已見。

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關鍵詞： 廢料回收 工業(yè)機器人 永磁材料