如果你的朋友里還沒有羊，那么你該審視下你的社交圈為什么那么小了。

(相關資料圖)

早在有人質疑核酸產業(yè)鏈的時候，星空君就嘆口氣說，海外的抗原產業(yè)鏈賺的錢比核酸多了去了。

以中標美國“集采”的九安醫(yī)療為例，公司的抗原檢測盒幾乎全部出口，半年賣了220億。

九安醫(yī)療美國子公司官網顯示，2人份裝iHealth試劑盒售價17.98美元(含配送費)。同款產品在京東上最初只賣10塊人民幣不到（24.9元5人份，后來隨著需求量爆發(fā)嚴重缺貨價格有所上漲），果然是良心價... ...

但是投資者在追逐生產抗原產品的企業(yè)時，需要留意一件事情：為什么九安醫(yī)療的集中采購只有兩批？

抗原檢測和核酸檢測最大的差別是什么？

核酸檢測是分散采集，集中出結果，造假的可能性很??；而抗原檢測的結果完全靠自覺，很容易造假。

抗原檢測盒一般采用膠體金法，對酸堿性的劇烈變化比較敏感 ，會在非正常檢測方式的特殊情況下出現(xiàn)假陽性。

也就是說，使用抗原的人員，可以根據自己的需要“制造”結果。

當感染成為常態(tài)化后，除了一些特殊場合還需要檢測（依然會核酸檢測為主）外，完全靠自覺的檢測就失去了意義。

萬泰生物的抗原檢測

盡管現(xiàn)在全網抗原賣斷貨，但經過短暫的適應期，除了醫(yī)院等特殊場合之外的絕大多數(shù)公共場所不需要檢測后，抗原檢測盒就會失寵了。

而從事抗原檢測盒生產的企業(yè)，如果沒有其他核心業(yè)務做支撐，公司的未來業(yè)績很難得到保證。

九安能走多久，尚不得而知，而另外一家做抗原檢測盒的萬泰生物，卻實現(xiàn)了多元化支撐。

2022年前三季度，萬泰生物實現(xiàn)營收86.51億元，同比增加141%，歸母凈利潤39.44億元，同比增加232%。

^{數(shù)據來源：同花順iFind，制圖：詩與星空}

和大部分同行不同的是，支撐公司業(yè)績爆發(fā)式增長的，并非新冠相關業(yè)務，而是HPV疫苗。

雖然很多女性都在搶進口的九價HPV疫苗，但高昂的接種成本并不是所有人都能負擔的，廉價的四價、二價HPV疫苗其實銷量更大。

公司的二價HPV疫苗上市后銷量暴增，因為納入國內免費接種范圍，基本上產能就是銷量。

同時二價HPV疫苗還獲得WHOPQ認證，相繼于摩洛哥和尼泊爾取得上市許可，作為物美價廉的選項，在中低收入國家的銷量有望快速增加。

另外，公司還研發(fā)出來鼻噴流感病毒載體新冠疫苗，正在進行三期臨床。

公司與廈門大學、香港大學合作研發(fā)的鼻噴新冠疫苗是在雙重減毒的季節(jié)性流感病毒(CA4-DelNS1)載體內插入新冠病毒保護性抗原的RBD基因序列構建而成的減毒活病毒載體疫苗。

2021年11月開始先后在南非、菲律賓、哥倫比亞、越南等國啟動全球多中心III期臨床研究，共計招募3.1萬人，中期數(shù)據顯示：鼻噴新冠疫苗對無免疫史人群三個月內保護效力為55%、對有免疫史人群加強免疫后6個月內絕對保護力為82%；對住院及以上病例保護效力為100%；60歲以上人群保護效力不弱于18-59歲人群。已完成測序的終點病例基因分型結果顯示均為Omicron株，包括BA.2（42%）、BA.4（39%）和BA.5（18%），表明鼻噴新冠疫苗對于Omicron感染導致的COVID-19可產生良好的保護力，同時，具有很好的安全性。

誰的萬泰？

萬泰生物的董事長是邱子欣，曾任南京化工學院教師、廈門新創(chuàng)科技有限公司總經理。1997年創(chuàng)立萬泰生物，現(xiàn)任董事長、總經理，兼任國家傳染病診斷試劑與疫苗工程技術研究中心副主任、北京醫(yī)學會病毒學分會常務委員等社會職務。

然而在大股東排名中，他僅排第三，持股3.54%。第一大股東是養(yǎng)生堂，第二大股東是養(yǎng)生堂的老板--鐘睒睒。

養(yǎng)生堂最知名的品牌，是農夫山泉，而鐘睒睒因為在資本市場的翻云覆雨，成為中國首富。

所以問題來了，萬泰是誰的？

很顯然，從資本的視角來看，是鐘睒睒的。但從管理的視角來說，邱子欣才是真正的經營者。

一個是資本市場的弄潮兒，一個是專業(yè)領域的科學家，二者的利益能一直保持一致嗎？會不會出現(xiàn)經營方向達不成一致而一拍兩散的可能？

這是一個未知數(shù)。

研發(fā)不進反退，營銷突飛猛進

對于生物制藥類企業(yè)，研發(fā)就是生命。隨著集采政策的全面推進，可以說沒有新的產品，就沒有未來。

^{數(shù)據來源：同花順iFind，制圖：詩與星空}

然而讓人詫異的是，公司2022年前三季度的研發(fā)費是下降的。

注意，不是研發(fā)費占銷售額的比例下降，而是研發(fā)費絕對額在下降，這是非常驚人的表現(xiàn)。更讓人震驚的是，銷售費用卻大踏步增加。

據國家衛(wèi)健委介紹，目前，HPV疫苗接種未納入國家免疫規(guī)劃，按照自費自愿的原則接種。國家衛(wèi)健委積極推動有條件的地方將HPV疫苗接種納入當?shù)鼗菝裾摺?/p>

廣東、海南、福建3省先后啟動實施全省適齡女孩免費接種國產二價HPV疫苗工作，將其納入2022年省委、省政府為民辦實事項目。

結合廣東、海南、福建的接種宣傳材料，二價疫苗的選擇多達5種，其中有兩種是國產疫苗。為了能夠脫穎而出，萬泰生物需要在各種渠道投入大量的推廣費用。

公司曾經在招股書中提到，通過外包推廣公司，在各地開展所謂的公眾教育、科普宣傳。

通過巨額的營銷費用投入，來吸引接種者選擇自己的疫苗。

本文作者：路過銀河，本文來源：詩與星空，?原文標題：《抗原檢測產品的末路》

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關鍵詞： 九安醫(yī)療 同比增加 疫苗接種