今年上半年市場剛剛收官，鵬華指數(shù)基金經(jīng)理紛紛發(fā)表今年下半年投資展望，有哪些板塊值得重點關(guān)注？不同板塊的投資策略如何？一起來看看這些指數(shù)基金經(jīng)理如何展望未來市場。

傳媒板塊：近期大幅調(diào)整有多方因素

鵬華量化及衍生品投資部基金經(jīng)理羅英宇認(rèn)為，傳媒板塊日內(nèi)出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，板塊內(nèi)部各細(xì)分子領(lǐng)域漲跌互現(xiàn)，調(diào)整中分化格局逐漸顯現(xiàn)，主要是以下幾方面因素驅(qū)動。

(資料圖)

二季報來臨，引發(fā)業(yè)績兌現(xiàn)度的擔(dān)憂。疊加AI板塊中部分公司公告股東減持計劃等，引發(fā)投資人情緒渙散，板塊繼續(xù)下行，而基本面相對良好公司在調(diào)整中逐步走出獨立行情。

人工智能進(jìn)展尚待進(jìn)一步落地，市場等待前進(jìn)信號。AI的應(yīng)用推進(jìn)是漸進(jìn)式的，人工智能主題性投資快于產(chǎn)業(yè)進(jìn)展，在經(jīng)歷大幅估值拔升后，板塊進(jìn)入調(diào)整階段，進(jìn)一步上行需要業(yè)績逐步兌現(xiàn)。

暑期院線值得期待。今年暑期檔影片數(shù)量、類型及質(zhì)量儲備都較好，預(yù)計有望保持此前大檔期復(fù)蘇趨勢。更樂觀情況下可期待新一部口碑發(fā)酵的爆款影片跑出，帶動暑期檔大盤增長。

中藥板塊：具有長期發(fā)展向好的源動力

鵬華量化及衍生品投資部基金經(jīng)理張羽翔表示，中藥行業(yè)具有長期發(fā)展向好的源動力。從中藥板塊經(jīng)營周期看：2014年至2021年處于產(chǎn)業(yè)出清周期，2021年后伴隨持續(xù)性鼓勵政策出臺，中藥行業(yè)進(jìn)入經(jīng)營向上周期。長周期維度下，今年仍處于新復(fù)蘇周期內(nèi)，中藥行情不僅僅是月度級別的行情，而是有望貫穿全年。從后續(xù)驅(qū)動力看，今年下半年有望有中特估、國改深化、基藥目錄等多個催化劑持續(xù)驅(qū)動中藥板塊。特別是基藥目錄落地，有望加大慢病類中藥產(chǎn)品的基層醫(yī)院覆蓋，提升基層場景使用率，促進(jìn)中藥產(chǎn)品銷售放量和抬升銷售額天花板。

化工板塊：有望逐季修復(fù)

鵬華量化及衍生品投資部基金經(jīng)理閆冬表示，從需求端來看，展望今年下半年，隨著出行的持續(xù)恢復(fù)以及國內(nèi)進(jìn)一步穩(wěn)增長政策預(yù)期下，汽車、家電、紡服、家具等可選消費品，以及基建地產(chǎn)相關(guān)傳統(tǒng)化工品板塊有望逐季修復(fù)。

從各板塊來看，隨著能源價格成本回落，國內(nèi)大煉化等傳統(tǒng)板塊業(yè)績拐點已現(xiàn)。新能源新材料等板塊當(dāng)前低估值，且需求延續(xù)高增長。順周期基礎(chǔ)化工品種價格仍受供給增加和需求弱復(fù)蘇兩大因素壓制，但考慮到整體盈利位于底部區(qū)域，優(yōu)質(zhì)龍頭公司估值處于合理區(qū)間。

化工板塊超額收益與PPI相關(guān)性較高，隨著7月PPI迎來拐點以及宏觀政策預(yù)期向好，三季度化工板塊有望迎來整體修復(fù)。

證券保險板塊：看好業(yè)績回暖經(jīng)濟復(fù)蘇投資機遇

鵬華量化及衍生品投資部基金經(jīng)理余展昌表示，證券行業(yè)下半年資本市場投資端改革有望深化。全面注冊制后更需要投融資端改革動態(tài)平衡，未來壯大機構(gòu)投資者、中長期資金入市、服務(wù)居民財富管理的政策有望加速落地。2022年市場下行造成低基數(shù)，2023年業(yè)績高增確定性較強，泛財富管理有望逐漸回暖，投行機構(gòu)業(yè)務(wù)較為穩(wěn)定，看好監(jiān)管環(huán)境優(yōu)化、業(yè)績回暖下證券板塊的投資機遇。

保險行業(yè)，展望下半年壽險，需求側(cè)低風(fēng)險偏好下居民資產(chǎn)再配置，居民金融資產(chǎn)配置有望持續(xù)提升，隨著競品收益率走低、保險剛兌屬性及“服務(wù)+”的模式等優(yōu)勢，保險產(chǎn)品相對優(yōu)勢依舊明顯。財險方面，財險保費增速穿越周期穩(wěn)定增長，高準(zhǔn)備金基數(shù)下車險COR有望好于市場預(yù)期，而非車險受益保險公司持續(xù)管控非營利性險種的增速及降賠減損的改革力度，盈利能力均有望超預(yù)期。壽險拐點已至，而財險景氣度依舊，疊加當(dāng)前較低的估值，看好經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇下保險板塊的投資機遇。

（文章來源：信息時報）

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