（原標(biāo)題：七翻身！“胡錫進(jìn)底”到了？這一主力陣營(yíng)已“加倉(cāng)”4800億，“公募巴菲特”朱少醒頻頻出手?。?/p>

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紅周刊 編輯部 | 王飛

“五窮六絕七翻身”，七月第一個(gè)交易日A股迎來(lái)“開門紅”，而在這之前，“胡錫進(jìn)底” 一詞剛被刷屏。

近期，在市場(chǎng)震蕩調(diào)整中，資深媒體人胡錫進(jìn)入市炒股引起廣泛關(guān)注。在胡錫進(jìn)看來(lái)，股市已經(jīng)跌了很多，在此時(shí)進(jìn)入股市大概率是不會(huì)賠的。市場(chǎng)上也不乏與胡錫進(jìn)有著相同觀點(diǎn)的主力資金，如萬(wàn)億級(jí)的主力陣營(yíng)已開始真金白銀地買入。那么，他們買了誰(shuí)？

胡錫進(jìn)：此時(shí)進(jìn)入大概率不會(huì)賠

公募基金集體加倉(cāng)

似乎是為了再次響應(yīng)股市的傳統(tǒng)“七翻身”，7月第一個(gè)交易日，滬指罕見(jiàn)大漲1.31%。然而在這之前，股市剛剛經(jīng)歷了“六絕”。如6月26日，A股再度出現(xiàn)劇烈調(diào)整，滬指盤中最低報(bào)3144.25點(diǎn)，創(chuàng)下今年以來(lái)的階段新低，市場(chǎng)成交金額也再次跌破萬(wàn)億門檻。在市場(chǎng)走低的同時(shí)，其估值也變得越來(lái)越便宜，截至6月30日（下同），滬指的市盈率（動(dòng)態(tài)）為12.94倍，遠(yuǎn)低于其歷史中位數(shù)22.55倍。

也是在這時(shí)，資深媒體人胡錫進(jìn)宣布進(jìn)入了股市。對(duì)此，胡錫進(jìn)解釋稱，“近來(lái)股市行情不好，老胡雖也為股民著急，但缺少切身感受。從今往后，老胡加入進(jìn)來(lái)，一起經(jīng)歷市場(chǎng)行情的起落漲跌，成為中國(guó)股市悲喜交錯(cuò)的一部分?！?/p>

同時(shí)，胡錫進(jìn)表示，“幫我在手機(jī)上安裝程序的證券公司營(yíng)業(yè)員對(duì)我說(shuō)，現(xiàn)在新開戶的人比較少，而他們的經(jīng)驗(yàn)是，逆行情進(jìn)入股市的人盈利的概率往往高一些?！?/strong>（見(jiàn)圖1）

自此至今，胡錫進(jìn)頻繁更新自己的交易動(dòng)態(tài)，周一實(shí)現(xiàn)盈利2829.17元（圖2）。雖然中間有盈有虧，其對(duì)后市的看法保持樂(lè)觀“我這個(gè)時(shí)候進(jìn)入，除了想對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增加一份切身感知，也是覺(jué)得股市都跌這么多了，國(guó)家更多振興經(jīng)濟(jì)的措施都說(shuō)已經(jīng)在路上了，所以我有此時(shí)進(jìn)入大概率不會(huì)賠的‘初生牛犢不怕虎’。”

胡錫進(jìn)不是“孤勇者”，在其宣布進(jìn)入股市的同時(shí)，市場(chǎng)重要的參與資金也有了加倉(cāng)的大動(dòng)作，如內(nèi)地的公募基金。

據(jù)報(bào)道，在今年5月，內(nèi)地公募的資產(chǎn)凈值環(huán)比增加4794.87億元至27.77萬(wàn)億元，并超過(guò)去年8月的峰值，創(chuàng)下歷史新高。其中，股票型基金的份額變化較為明顯，環(huán)比增長(zhǎng)4.18%，僅次于債券型基金。而在A股市場(chǎng)的布局中，諸多頂流的加倉(cāng)操作較為頻繁。

如今年二季度以來(lái)，葛蘭所管理的中歐醫(yī)療健康增持愛(ài)爾眼科473.28萬(wàn)股、增持恒瑞醫(yī)藥309.85萬(wàn)股，劉格菘管理的廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選增持了天合光能278.01萬(wàn)股，“四冠王”趙詣管理的泉果旭源增持了恩捷股份100.27萬(wàn)股……（見(jiàn)表1）

“公募巴菲特”朱少醒越跌越買

年內(nèi)兩次加倉(cāng)這家公司

在一眾公募頂流中，有“公募巴菲特”、“公募常青樹”之稱的朱少醒也出手了，他看上的是成核劑（一種功能型化學(xué)助劑，可提高塑料制品的透明度等）公司呈和科技。

據(jù)公告，呈和科技于6月29日推出了發(fā)行A股股票發(fā)行情況報(bào)告書，公司計(jì)劃向特定對(duì)象發(fā)行的股票數(shù)量為244.30萬(wàn)股，募集資金不超過(guò)1.20億元，主要用于收購(gòu)科澳化學(xué)100%股權(quán)并增資以及收購(gòu)信達(dá)豐100%股權(quán)等。最終，共有七家機(jī)構(gòu)獲配，其中富國(guó)基金管理有限公司獲配82.25萬(wàn)股，獲配4040.00萬(wàn)元，獲配規(guī)模在所有機(jī)構(gòu)中最高。

在隨后的7月1日，富國(guó)基金公告稱，參與呈和科技定增的兩只基金產(chǎn)品是富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)和富國(guó)周期精選，其中前者便是朱少醒現(xiàn)在惟一一只在管的產(chǎn)品，其獲配71.52萬(wàn)股，獲配3513.05萬(wàn)元（見(jiàn)圖3）。

但實(shí)際上，在本次買入呈和科技之前，朱少醒便已是公司的大股東。據(jù)梳理，在去年四季度末，富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)首次出現(xiàn)在呈和科技的前十大流通股東名單，當(dāng)時(shí)持股130.69萬(wàn)股，為公司的第九大流通股東。在今年一季度期間，富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)再次增持呈和科技69.31萬(wàn)股至200.00萬(wàn)股，并晉升為公司的第四大流通股東。如今，富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)再次買入71.52萬(wàn)股，對(duì)比呈和科技今年一季度末的前十大流通股東的持倉(cāng)情況來(lái)看，其或?qū)x升公司第二大流通股東。

不過(guò)，呈和科技在此期間的市場(chǎng)表現(xiàn)則較為一般。梳理顯示，在去年第四季度期間，呈和科技的股價(jià)處于歷史的相對(duì)高點(diǎn)。今年以來(lái)至今，在AI、“中特估”等行情輪番演繹的背景下，化學(xué)制品類公司則表現(xiàn)低迷，呈和科技也開始走弱，呈現(xiàn)單邊下行的趨勢(shì)，區(qū)間跌幅接近20%（見(jiàn)圖4）。從這方面看，朱少醒在呈和科技的投資上大概率有所浮虧。

值得一提的是，隨著AI等此前熱門板塊近期進(jìn)一步分化，呈和科技開始獲得了市場(chǎng)的青睞，不但止跌企穩(wěn)，還出現(xiàn)了一定程度的上漲。從這方面看，朱少醒此時(shí)加倉(cāng)的時(shí)機(jī)較為精準(zhǔn)。但其實(shí)，朱少醒不是擇時(shí)派選手，其曾坦言，“我屬于自下而上的選股型選手，先個(gè)股選擇，再做配置，基本上是放棄擇時(shí)的?！?/p>

在今年基金一季報(bào)中，朱少醒再次表示，“我們并不具備精確預(yù)測(cè)市場(chǎng)短期趨勢(shì)的可靠能力，而把精力集中在耐心收集具有遠(yuǎn)大前景的優(yōu)秀公司，等待公司自身創(chuàng)造價(jià)值的實(shí)現(xiàn)和市場(chǎng)情緒在未來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)的周期性回歸。個(gè)股選擇層面，本基金偏好投資于具有良好‘企業(yè)基因’，公司治理結(jié)構(gòu)完善、管理層優(yōu)秀的企業(yè)。”

而對(duì)于呈和科技的精準(zhǔn)布局，很可能要?dú)w功于巧合。不過(guò)，朱少醒的接連加倉(cāng)說(shuō)明，呈和科技很可能是符合其審美的企業(yè)。

朱少醒加倉(cāng)不斷

這些公司也將被加倉(cāng)？

在接連加倉(cāng)呈和科技的同時(shí)，朱少醒對(duì)醫(yī)藥企業(yè)悅康藥業(yè)也有了大動(dòng)作。

據(jù)公告，悅康藥業(yè)由于近期推出了回購(gòu)公司股份的計(jì)劃，同步披露了公司最新一期的前十大股東情況，相比今年一季度末，悅康藥業(yè)的前十大流通股東有半數(shù)以上發(fā)生了持股變動(dòng)，并且以加倉(cāng)為主，其中富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)赫然在列。截至6月21日，富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)在今年二季度期間增持悅康藥業(yè)280.22萬(wàn)股至1700.51萬(wàn)股，并蟬聯(lián)公司第一大流通股股東（見(jiàn)圖5）。

與呈和科技相似的是，朱少醒在去年三季度末便開始重倉(cāng)悅康藥業(yè)，并在去年第四季度期間以及今年一季度期間進(jìn)行了連續(xù)加倉(cāng)操作。

這其實(shí)是朱少醒今年以來(lái)投資策略的縮影。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年一季度末，富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)共現(xiàn)身在32只股票的前十大流通股東。其中，相對(duì)于去年四季度末，新進(jìn)重倉(cāng)5只，增倉(cāng)15只，合計(jì)占比在六成以上。

值得一提的是，包括呈和科技和悅康藥業(yè)在內(nèi)，共有12只個(gè)股獲得了朱少醒的連續(xù)加倉(cāng)（見(jiàn)表2），相關(guān)公司在今年二季度期間是否被持續(xù)加倉(cāng)值得期待。

朱少醒這樣的投資策略與市場(chǎng)或處于底部有很大關(guān)系，他在今年基金一季報(bào)中表示，“盡管目前數(shù)據(jù)上呈現(xiàn)的復(fù)蘇力度還不是很強(qiáng)，但我們應(yīng)該看到是積極的因素正在發(fā)揮作用持續(xù)的進(jìn)程中。更要重視的是市場(chǎng)的整體估值依然處于長(zhǎng)周期中很有吸引力的位置，當(dāng)下權(quán)益市場(chǎng)處在較好的風(fēng)險(xiǎn)收益區(qū)間。放在更長(zhǎng)的時(shí)間維度，我們相信現(xiàn)在所面臨的重重困難終將找到解決的出路。投資者當(dāng)前選擇承受市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)應(yīng)的預(yù)期回報(bào)水平的是相當(dāng)合適的。未來(lái)我們依然會(huì)致力于在優(yōu)質(zhì)股票里尋找價(jià)值，去翻更多的‘石頭’。”

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）