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滬指現(xiàn)在年線是一個(gè)小陽(yáng)線，不能叫調(diào)整，而從2006年開始看起，滬指的年k線呈現(xiàn)出非常明顯的三角形收斂的特征，所以一方面要對(duì)未來的大牛市有期待，但過早全面樂觀，未必是最好的選擇。

過去幾年，說的最多的，就是滬指是一個(gè)穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)箱體，箱體通常還意味著另外一個(gè)結(jié)論，也就是說市場(chǎng)在走箱體的時(shí)候，是不可能有單邊牛市行情的，所以對(duì)市場(chǎng)紛紛揚(yáng)揚(yáng)地說已經(jīng)進(jìn)入牛市，還是晚一步去判斷比較妥當(dāng)。

從大的趨勢(shì)來看，2023年作為牛市來臨前的最后一年的調(diào)整的概率是非常大的，而滬指今年的開盤指數(shù)是3087點(diǎn)，現(xiàn)在年線是一個(gè)小陽(yáng)線，不能叫調(diào)整。而從更長(zhǎng)的時(shí)間周期來看，如果你去看年k線，從2006年開始看起，滬指的年k線呈現(xiàn)出非常明顯的三角形收斂的特征，而且在這個(gè)交易特征上面，陰陽(yáng)k線的補(bǔ)償是趨于完美的。所以一方面要對(duì)未來的大牛市有期待，想象和憧憬未來的美好，才能在市場(chǎng)處于調(diào)整的時(shí)候，敢于向往美好的明天，但反過來，過早全面樂觀，未必是最好的選擇。心中有牛市，但同時(shí)敬畏市場(chǎng)，可能是更好的交易方式。

第二個(gè)談的最多的就是結(jié)構(gòu)性，所謂結(jié)構(gòu)性其實(shí)就是精選個(gè)股，市場(chǎng)沒有能力讓指數(shù)全面上漲，只能在柔軟的板塊里面和強(qiáng)勢(shì)的板塊里面去集中資金炒作。這個(gè)過程當(dāng)中，不見得是完全地以業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向，而是題材占更多的層面，當(dāng)市場(chǎng)以這樣的思維去炒作的時(shí)候，往往意味著整個(gè)市場(chǎng)的氛圍就不是牛市。

第三個(gè)關(guān)注點(diǎn)是所謂的其他指數(shù)和分類指數(shù)，其他指數(shù)主要包括深成指、科創(chuàng)50、中小板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和上證50，所以當(dāng)滬指且戰(zhàn)且退的時(shí)候，我們發(fā)現(xiàn)399102創(chuàng)業(yè)板綜、399001深圳成指、399101中小綜指和000016上證50均是輕松創(chuàng)出新低的走勢(shì)，從統(tǒng)計(jì)的角度來說，只有當(dāng)這種最弱的指數(shù)不再創(chuàng)新低才能說明市場(chǎng)發(fā)生根本性的變化。當(dāng)然，在這個(gè)過程當(dāng)中，率先上漲的指數(shù)，所涉及個(gè)股可能獲得更大的收益。就滬指而言，其實(shí)已經(jīng)構(gòu)建了3225點(diǎn)下方有維護(hù)或者說容易見底，而3340點(diǎn)是季度線上大型上升通道3882點(diǎn)到2852點(diǎn)箱體的中軌。

下周開始，年報(bào)披露會(huì)比較密集，一般說來，那些紅利率比較高的個(gè)股，在這個(gè)階段是比較抗跌的，畢竟很多個(gè)股一年也就拿1-2次的紅利，對(duì)于小散戶來說，這點(diǎn)錢不大在意，但是對(duì)于大型的機(jī)構(gòu)投資者而言是具備意義的。

(作者為職業(yè)投資者)

（文章來源：大眾證券報(bào)）

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