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11日，兩市股指大幅高開(kāi)，盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)震蕩上揚(yáng)，滬指盤(pán)中漲超2%突破3100點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指一度漲近4%；兩市成交額突破萬(wàn)億，北向資金積極進(jìn)場(chǎng)，全日凈買(mǎi)入約147億元。

截至收盤(pán)，滬指漲1.69%報(bào)3087.29點(diǎn)，深成指漲2.12%報(bào)11139.77點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲2.04%報(bào)2405.32點(diǎn)，上證50指數(shù)漲3.19%；兩市合計(jì)成交12231億元，北向資金凈買(mǎi)入146.66億元。

盤(pán)面上看，地產(chǎn)板塊爆發(fā)，金融、煤炭、建筑、釀酒、半導(dǎo)體等板塊走強(qiáng)，醫(yī)藥板塊午后回落，今日活躍的新冠藥概念午后跳水，康希諾跌15.6%，眾生藥業(yè)上演“天地板”走勢(shì)；CXO概念、黃金概念等活躍。

廣發(fā)證券表示，A股“復(fù)合政策底”的另一個(gè)條件也出現(xiàn)積極信號(hào)。美國(guó)10月CPI同比上漲7.7%，低于預(yù)期的7.9%，前值為8.2%，美國(guó)10月核心CPI同比上漲6.3%，預(yù)期為6.5%，前值為6.6%。據(jù)CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察顯示，當(dāng)前12月加息50BP的概率上升至80.6%，此外2023年3月大概率為本輪美聯(lián)儲(chǔ)緊縮周期中的最后一次加息。我們?cè)诮诘膱?bào)告中指出“美債利率一般于美聯(lián)儲(chǔ)最后一次加息前2個(gè)月至2周觸頂，隨后開(kāi)始趨勢(shì)性回落，，我們預(yù)計(jì)美債利率大概率在今年底明年初確認(rèn)下行拐點(diǎn)。”

前期受到疫情壓制的品種將迎來(lái)修復(fù)良機(jī)。(1)需求側(cè)居民補(bǔ)償消費(fèi)+供給側(cè)品牌渠道優(yōu)化；(2)需求端餐飲&社交復(fù)蘇+供給端滲透率提升；(3)線(xiàn)下服務(wù)困境反轉(zhuǎn)；(4)PPI-CPI剪刀差持續(xù)收斂+成本回落；(5)PPI-CPI剪刀差持續(xù)收斂+CPI漲價(jià)傳導(dǎo)。

該機(jī)構(gòu)表示，基于本輪采用的AH股“復(fù)合政策底”框架基本滿(mǎn)足，我們判斷AH股光明就在前方。A股行業(yè)配置：1. 疫情防控優(yōu)化趨勢(shì)下的修復(fù)機(jī)會(huì)(免稅/醫(yī)療服務(wù))；2、“再加杠桿”成長(zhǎng)擴(kuò)散方向(光伏組件龍頭/儲(chǔ)能/動(dòng)力電池/風(fēng)電)；3、賠率較優(yōu)，且勝率較好的價(jià)值(地產(chǎn)龍頭/煤炭)。主題投資“國(guó)家安全”(國(guó)產(chǎn)軟件/醫(yī)療設(shè)備)。