(相關(guān)資料圖)

5月29日，雙元科技(688623.SH)開(kāi)啟申購(gòu)，發(fā)行價(jià)格為125.88元/股，申購(gòu)上限為0.40萬(wàn)股，市盈率79.83倍，屬于上交所科創(chuàng)板，民生證券為其獨(dú)家保薦人。

據(jù)招股書(shū)，雙元科技是生產(chǎn)過(guò)程質(zhì)量檢測(cè)及控制解決方案提供商，專(zhuān)注于為企業(yè)提供在線(xiàn)自動(dòng)化檢測(cè)及閉環(huán)控制系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“在線(xiàn)自動(dòng)化測(cè)控系統(tǒng)”）和機(jī)器視覺(jué)智能檢測(cè)系統(tǒng)。公司在自身長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)實(shí)踐基礎(chǔ)上，結(jié)合智能裝備行業(yè)特點(diǎn)、上下游發(fā)展?fàn)顩r和需求等因素，形成了“訂單驅(qū)動(dòng)為主，標(biāo)準(zhǔn)化部件適當(dāng)備貨”的采購(gòu)、生產(chǎn)模式以及直銷(xiāo)的銷(xiāo)售模式。

雙元科技憑借多年深厚的技術(shù)積累、核心部件/軟件算法的自主研發(fā)、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量和快速響應(yīng)的服務(wù)體系，能夠較好地響應(yīng)不斷變化的下游市場(chǎng)需求，進(jìn)入新能源電池、薄膜、無(wú)紡布及衛(wèi)材、造紙領(lǐng)域的比亞迪、蜂巢能源、嘉元科技、諾德股份、福斯特、延江股份和仙鶴股份知名企業(yè)的供應(yīng)鏈體系，并達(dá)成穩(wěn)定的合作關(guān)系，成長(zhǎng)為上述領(lǐng)域的片材生產(chǎn)過(guò)程質(zhì)量檢測(cè)及控制解決方案的領(lǐng)先企業(yè)，并在上述領(lǐng)域具有較高的市場(chǎng)占有率。

其中，綜合鋰電池?cái)U(kuò)產(chǎn)預(yù)期、產(chǎn)線(xiàn)配置數(shù)量以及公司各類(lèi)產(chǎn)品平均單價(jià)情況進(jìn)行鋰電池領(lǐng)域市場(chǎng)占有率測(cè)算，2022年雙元科技鋰電池領(lǐng)域在線(xiàn)測(cè)控自動(dòng)化系統(tǒng)和機(jī)器視覺(jué)智能檢測(cè)系統(tǒng)占全球市場(chǎng)容量的比重分別約為20.79和3.32%，其中原材料生產(chǎn)及極片制作環(huán)節(jié)機(jī)器視覺(jué)智能檢測(cè)系統(tǒng)的全球市場(chǎng)占有率約為14.44%。

本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，所募集資金將用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的項(xiàng)目及主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展所需的營(yíng)運(yùn)資金，具體如下：

財(cái)務(wù)方面，伴隨著新能源電池等領(lǐng)域市場(chǎng)需求的擴(kuò)大，雙元科技的經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。于2020年度、2021年度、2022年度，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.65億元、2.62億元和3.72億元，凈利潤(rùn)4162.48萬(wàn)元、5713.64萬(wàn)元和9648.07萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。

值得注意的是，雙元科技存在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)測(cè)算，公司新能源電池領(lǐng)域營(yíng)業(yè)收入每增加1億元將增加應(yīng)收賬款和存貨余額分別為3294.89萬(wàn)元、8770.02萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)的營(yíng)運(yùn)資金新增需求量為4,725.81萬(wàn)元，新能源電池領(lǐng)域業(yè)務(wù)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金需求量明顯高于其他行業(yè)，截至2022年12月31日，公司流動(dòng)資產(chǎn)為8.37億元，營(yíng)運(yùn)資金（流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債）為3.94億元，隨著下游新能源電池行業(yè)收入規(guī)模的擴(kuò)大，在推動(dòng)公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，未來(lái)應(yīng)收款項(xiàng)和存貨規(guī)?？赡苓M(jìn)一步上升，預(yù)計(jì)公司未來(lái)一定期間內(nèi)，應(yīng)收款項(xiàng)及存貨增加產(chǎn)生的資金占用會(huì)進(jìn)一步增加，如果公司不能有效提高資金周轉(zhuǎn)效率或及時(shí)獲得足夠融資以支持業(yè)務(wù)發(fā)展，則相關(guān)業(yè)務(wù)將占用公司大量營(yíng)運(yùn)資金，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量緊張，并可能導(dǎo)致公司發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：