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周一，摩根大通重新調(diào)整了對(duì)航空板塊的評(píng)級(jí)，因其認(rèn)為美國(guó)航空(AAL.US)、達(dá)美航空(DAL.US)和美聯(lián)航(UAL.US)這三家巨頭已經(jīng)在與廉價(jià)航空公司的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)了制高點(diǎn)。

分析師Jamie Baker指出，三巨頭的營(yíng)收指引明顯更為強(qiáng)勁，利潤(rùn)率也穩(wěn)步上升。他指出：“誠(chéng)然，較低的成本會(huì)有所幫助，但我們認(rèn)為，成本優(yōu)勢(shì)在某種程度上使廉價(jià)航空公司免受激烈競(jìng)爭(zhēng)的影響是一種謬論，尤其是在基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)艙出現(xiàn)的情況下?！贝送?，該行業(yè)剩下的三個(gè)催化劑被認(rèn)為是唯一不利于廉價(jià)航空公司的，因?yàn)榱畠r(jià)航空公司的商業(yè)模式需要充足的資金、充足的飛機(jī)和充足的飛行員。

摩根大通將Frontier Group(ULCC.US)評(píng)級(jí)從"增持"下調(diào)至"中性"，因廉價(jià)航空公司面臨持續(xù)的不利因素。西南航空(LUV.US)的評(píng)級(jí)也從“增持”下調(diào)至“中性”。雖然西南航空擁有業(yè)內(nèi)最深厚的盈利記錄、最高質(zhì)量的資產(chǎn)負(fù)債表和忠實(shí)的客戶群，但最近的運(yùn)營(yíng)問題給股價(jià)和投資者的耐心造成了壓力。此外，預(yù)計(jì)在短期內(nèi)，更多涉足國(guó)際市場(chǎng)的航空公司的表現(xiàn)將優(yōu)于西南航空。

摩根大通對(duì)航空股的新展望還包括將美國(guó)航空評(píng)級(jí)從“中性”上調(diào)至“增持”。Baker及其團(tuán)隊(duì)表示，預(yù)計(jì)美國(guó)航空的營(yíng)收表現(xiàn)將提振2024年每股收益，并將其對(duì)2024年每股收益的預(yù)測(cè)從2.50美元上調(diào)至3.00美元。另外，該行指出，上調(diào)評(píng)級(jí)的關(guān)鍵在于，營(yíng)收勢(shì)頭和利潤(rùn)率的重要性目前偏向三巨頭，而且對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的擔(dān)憂也不像以前那么強(qiáng)烈了。

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