在短短一個(gè)月內(nèi)，投資者對(duì)亞洲新興市場(chǎng)資產(chǎn)的觀點(diǎn)從看多轉(zhuǎn)變?yōu)榭吹?。有跡象表明，隨著3月份的臨近，投資者仍將保持謹(jǐn)慎。

(相關(guān)資料圖)

北亞股市的資金外流正在加速，該地區(qū)貨幣正徘徊在數(shù)月低點(diǎn)，全球基金在2月份拋售當(dāng)?shù)貍?，并轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。隨著對(duì)美國(guó)利率的重新定價(jià)推動(dòng)美元和美國(guó)國(guó)債收益率飆升，投資者對(duì)亞洲新興市場(chǎng)資產(chǎn)的樂(lè)觀情緒已消散。

新興市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格的短暫上漲，突顯出判斷美國(guó)利率見(jiàn)頂?shù)碾y度，因?yàn)閺?qiáng)勁的數(shù)據(jù)粉碎了美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向的希望。

“利率的重新定價(jià)已經(jīng)終結(jié)了新興市場(chǎng)的漲勢(shì)，很難看到轉(zhuǎn)機(jī)，”道明證券策略師Mark McCormick表示?！半S著市場(chǎng)試圖在全球增長(zhǎng)復(fù)蘇和利率上升之間取得平衡，美元的強(qiáng)勢(shì)可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間?！?/p>

這一前景與1月份的樂(lè)觀情緒截然相反，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)認(rèn)為幾乎所有亞洲新興市場(chǎng)資產(chǎn)都值得買(mǎi)入，亞洲股市跟隨貨幣走高，而債券則創(chuàng)下2008年以來(lái)表現(xiàn)最好的一個(gè)月。

以下是亞洲各資產(chǎn)的情況：

股市震蕩

MSCI亞洲新興市場(chǎng)指數(shù)2月份下跌約7%，或?qū)?chuàng)下去年9月以來(lái)最大單月跌幅。該指標(biāo)已跌破200日移動(dòng)均線，這可能預(yù)示著未來(lái)還會(huì)出現(xiàn)更多疲軟。

亞洲新興市場(chǎng)股市跌破關(guān)鍵技術(shù)位

數(shù)據(jù)顯示，外國(guó)投資者上周從韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣股市撤資超過(guò)10億美元。

Abrdn Plc亞洲股票投資總監(jiān)Christina Woon在談到中國(guó)的政治會(huì)議時(shí)表示:“在很大程度上，事態(tài)的發(fā)展也將取決于3月會(huì)議后的市場(chǎng)情緒?！?Woon補(bǔ)充稱(chēng)，她仍看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，盡管“對(duì)3月會(huì)議后出臺(tái)大規(guī)模刺激措施的預(yù)期更為謹(jǐn)慎?！?/p>

債券資金外流

亞洲新興市場(chǎng)政府債券指數(shù)將出現(xiàn)自去年9月以來(lái)的最大單月跌幅，原因是美國(guó)國(guó)債收益率上升吸引資金撤離新興市場(chǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，海外投資者在1月份創(chuàng)紀(jì)錄地投入33億美元后，2月份迄今已從印尼主權(quán)債券中撤出約4.05億美元。從泰國(guó)債券市場(chǎng)流出的資金達(dá)到12億美元，是近一年來(lái)最大的單月資金流出。

亞洲新興市場(chǎng)債券漲勢(shì)中斷

星展策略師Duncan Tan和Eugene Leow表示:“隨著10年期美國(guó)國(guó)債收益率回到4.0%左右，指望全球投資者增加對(duì)亞洲債券的配置將是一項(xiàng)挑戰(zhàn)?！?/p>

貨幣貶值

亞洲貨幣指標(biāo)2月份下跌近3%，表現(xiàn)遜于新興市場(chǎng)貨幣。韓元和泰銖領(lǐng)跌亞洲貨幣。

2月亞洲貨幣表現(xiàn)遜于新興市場(chǎng)貨幣

“不確定性的陰云依然籠罩著我們——市場(chǎng)關(guān)于通脹將在今年繼續(xù)走低的共識(shí)顯然受到了挑戰(zhàn)，這已經(jīng)導(dǎo)致利率和短期債券收益率的重新定價(jià)，”P(pán)epperstone Group Ltd.研究主管Chris Weston表示?！懊涝恢笔潜茱L(fēng)港?！?/p>

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