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1月20日，國(guó)泰君安證券發(fā)布2022年四季度基金持倉(cāng)配置分析。一是順周期價(jià)值板決獲加倉(cāng)，基金增配大消費(fèi)、金融與地產(chǎn)鏈，減配大盤增持小票：大幅增配醫(yī)藥/必選消費(fèi)/生活服務(wù)/金融產(chǎn)業(yè)鏈，減配新能源車產(chǎn)業(yè)鏈；減配1200億市值以上大盤龍頭，增配100-300億市值中小盤股，持倉(cāng)集中度回到18年末水平。二是增配必選消費(fèi)/TMT，減配上游資源/中游/可選，醫(yī)藥/計(jì)算機(jī)/非銀/輕工配置提升：必選消費(fèi)大幅增配，醫(yī)藥+1.96%，食飲越配+0.16%:TMT主要受計(jì)算機(jī)增配+1.36%拉動(dòng)，電子減配幅度收窄，非銀+0.31%，銀行+0.20%地產(chǎn)鏈中輕工+0.30%，建材+0.28%明基增配。上游資源(采掘有色)，可選消費(fèi)(汽車家電)，中游減配幅度較大。

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