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美國(guó)銀行全球研究公司將華納兄弟探索頻道(WBD.US)評(píng)為“最具價(jià)值的媒體”。美銀分析師Jessica Reif Ehrlich表示，自4月份AT&T旗下的華納媒體(WarnerMedia)與探索頻道合并以來(lái)，該公司實(shí)施了“大量”的運(yùn)營(yíng)和戰(zhàn)略變革，她預(yù)計(jì)WBD可以實(shí)現(xiàn)2023年20億美元以上的增量協(xié)同效應(yīng)，長(zhǎng)期目標(biāo)超過(guò)35億美元。她總結(jié)說(shuō)，從長(zhǎng)期來(lái)看，WBD風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比率看起來(lái)很有吸引力，并重申“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為21美元(目前意味著有96%的上漲空間)。

Reif Ehrlich表示:“在我們看來(lái)，幾乎每個(gè)部門都有很多容易實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，他們可以通過(guò)向消費(fèi)者提供更好的產(chǎn)品來(lái)提高效率(結(jié)構(gòu)和成本)，更好地實(shí)現(xiàn)盈利(廣告和訂閱費(fèi))。”

她指出，近期的優(yōu)先事項(xiàng)包括鎖定公司的創(chuàng)意團(tuán)隊(duì)，在春季推出結(jié)合HBO Max和Discovery+的新流媒體平臺(tái)，并在“不久之后”推出免費(fèi)的廣告支持電視服務(wù)，以開(kāi)發(fā)一個(gè)“獨(dú)特的龐大而未充分盈利的資源庫(kù)”。

與此同時(shí)，她指出，如果該公司能夠“最大化”其DC宇宙，最大的潛在驚喜領(lǐng)域是華納兄弟的電影——這是早期團(tuán)隊(duì)未能實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。

Reif Ehrlich認(rèn)為，WBD“終于”開(kāi)始通過(guò)將體育、新聞和娛樂(lè)放在一個(gè)統(tǒng)一的廣告銷售團(tuán)隊(duì)下，實(shí)現(xiàn)體育內(nèi)容價(jià)值的最大化。她補(bǔ)充稱，2024-2025年之后的NBA媒體版權(quán)競(jìng)標(biāo)將對(duì)盈利能力“至關(guān)重要”，而現(xiàn)有的Turner和ESPN很可能不會(huì)帶來(lái)預(yù)期的增長(zhǎng)，這意味著版權(quán)將由幾家公司瓜分。

WBD股價(jià)自4月以來(lái)已下跌一半。Reif Ehrlich表示，股價(jià)表現(xiàn)不好的一個(gè)主要原因是高杠桿，然而可以用來(lái)去杠桿的資產(chǎn)數(shù)量被低估了，包括“多個(gè)有線電視網(wǎng)絡(luò)、資源庫(kù)、房地產(chǎn)、游戲”在內(nèi)的未充分利用的非戰(zhàn)略性資產(chǎn)。

關(guān)鍵詞： 華納兄弟探索頻道 智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)