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微軟(MSFT.US)的股價(jià)今年迄今已下跌近30%，原因是投資者擔(dān)心該公司的PC業(yè)務(wù)、Azure云部門和企業(yè)軟件支出放緩。雖然這些問題可能會讓投資者對該股持謹(jǐn)慎態(tài)度，但摩根士丹利分析師Keith Weiss表示，市場對微軟強(qiáng)勁而持久的需求將有助于推動(dòng)它在明年下半年實(shí)現(xiàn)營收和盈利增長，使其股票具有較大的吸引力。他對微軟的評級為“增持”，目標(biāo)價(jià)307美元，較當(dāng)前股價(jià)還有近20%的上升空間。

該分析師在一份研究報(bào)告中表示，微軟作為一站式商店的獨(dú)特地位將有助于它相對競爭對手保持更好的需求。它尋求維持當(dāng)前的投資以占領(lǐng)市場份額，贏得更多的IT預(yù)算。同時(shí)，該公司繼續(xù)增加營收來源，將有助于實(shí)現(xiàn)其增長20%的目標(biāo)。

Weiss指出，微軟在機(jī)器學(xué)習(xí)方面保持強(qiáng)勁勢頭，Azure機(jī)器學(xué)習(xí)的營收第四季度增長超過100%。此外，該公司在2018年以75億美元收購的GitHub現(xiàn)在產(chǎn)生了超10億美元的年度經(jīng)常性收入。近幾個(gè)季度，Power apps、LinkedIn以及Teams等業(yè)務(wù)也表現(xiàn)強(qiáng)勁。

微軟也有可能在2023年下半年實(shí)現(xiàn)營收加速增長。隨著外匯方面的不利因素減少、Office 365價(jià)格上漲，銷售額可能會快速上升。

由于該公司最近暫停了招聘，預(yù)計(jì)運(yùn)營支出將在2023財(cái)年下半年正?；?，同比降至8%。據(jù)悉，微軟7月裁減了Azure安全部門的崗位，整體裁員1%。10月，微軟在Xbox等多個(gè)部門進(jìn)一步裁員近1000人。

不過Weiss指出，投資者對微軟也存在一些擔(dān)憂，尤其是利潤率和營收增長方面。該分析師還稱，隨著經(jīng)濟(jì)放緩，微軟的銷售有可能也會放緩。

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