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11月22日，愛奇藝（IQ.US）發(fā)布截至9月30日未經(jīng)審計的第三季度財報。財報顯示，愛奇藝第三季度總收入75億元， 當(dāng)季Non-GAAP運(yùn)營利潤為5.24億元，環(huán)比二季度增長53%，連續(xù)三個季度實(shí)現(xiàn)運(yùn)營盈利。財報發(fā)布后，多家券商和分析機(jī)構(gòu)表示，業(yè)績高于此前預(yù)期，盈利可持續(xù)性值得期待。

摩根士丹利于愛奇藝Q3財報發(fā)布后上調(diào)其目標(biāo)股價。中銀證券上調(diào)對愛奇藝的凈利潤預(yù)測，維持增持評級。中銀證券分析師盧翌稱，愛奇藝內(nèi)容ROI明顯優(yōu)化，且自制劇集競爭力穩(wěn)定，劇集質(zhì)量和播放量表現(xiàn)穩(wěn)定在行業(yè)頭部，可以看到可持續(xù)的盈利模式已經(jīng)形成。

據(jù)云合數(shù)據(jù)10月榜單顯示，愛奇藝會員劇集有效播放同比增長36%，高于全網(wǎng)會員劇集的有效同比播放增長率19%；上新連續(xù)劇熱播期集有效播放榜TOP20 中，愛奇藝共有7 個獨(dú)播劇上榜，其中《蒼蘭訣》位于第一。

在會員方面，愛奇藝Q3財報顯示，會員業(yè)務(wù)三季度收入為42億元，會員數(shù)增長超1000萬，9月日均訂閱會員數(shù)達(dá)到歷史同期最高值。US Tiger分析師指出，從愛奇藝Q3會員數(shù)的強(qiáng)勁增長上看，公司已經(jīng)形成了可復(fù)制的高質(zhì)量內(nèi)容生產(chǎn)方式，“但業(yè)務(wù)收入增長方面仍存在不確定性，投資者可能希望看到內(nèi)容生產(chǎn)方式帶來的業(yè)務(wù)長期可持續(xù)增長?！?/p>

此外，瑞銀集團(tuán)(UBS)分析師認(rèn)為，雖然愛奇藝近三個季度的業(yè)績和現(xiàn)金流呈現(xiàn)較好表現(xiàn)，但公司資金狀況有望進(jìn)一步改善。“目前公司股價仍未反映其實(shí)際業(yè)績表現(xiàn)，將在債務(wù)融資方案確定后得到改善。”同時，匯豐(HSBC)提醒，愛奇藝熱播內(nèi)容在一定程度上促進(jìn)了愛奇藝的會員及廣告業(yè)務(wù)，但目前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境趨于保守，其他娛樂形式也在加入競爭，也會在一定程度上影響業(yè)務(wù)復(fù)蘇態(tài)勢。

總體上看，當(dāng)前投行及券商分析師肯定愛奇藝自制內(nèi)容質(zhì)量及能力持續(xù)提高，會員業(yè)務(wù)增長表現(xiàn)良好，公司盈利能力的可持續(xù)性日益凸顯。宏觀環(huán)境及債務(wù)融資的不確定性將持續(xù)限制股價表現(xiàn)。

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