本輪人工智能（AI）熱潮的大贏家再次經(jīng)受住了考驗，AI底層算力龍頭、芯片巨頭英偉達(dá)今年內(nèi)每個季度的已公布業(yè)績都優(yōu)于預(yù)期，最近一個季度的收入比之前就讓華爾街驚喜的指引還高，而且本季度的指引繼續(xù)高于預(yù)期。

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英偉達(dá)披露，本周一，公司董事會批準(zhǔn)新增回購股票250億美元的計劃，沒有到期時間，公司計劃本財年繼續(xù)回購購票。

英偉達(dá)的財報顯示，即使分析師報以很高期望，英偉達(dá)也不孚眾望，在AI熱潮激發(fā)的需求帶動下，利潤繼續(xù)爆表，并且游戲業(yè)務(wù)重回增長。

財報公布后，收漲近3.2%的英偉達(dá)股價迅速拉升，盤后漲幅一度約10%。若保持周四這一漲勢，將刷新一個多月前所創(chuàng)的收盤歷史高位。

英偉達(dá)提供可以幫助AI產(chǎn)品訓(xùn)練大量文本、圖像和視頻的圖形處理單元（GPU），在AI大模型競賽中掌握著供應(yīng)算力的“命門”，由此成為今年AI概念熱潮中的一大贏家。截至本周三收盤，股價年初以來累漲超220%。

財報公布前，大部分分析師都看好英偉達(dá)股價和業(yè)績。據(jù)FactSet數(shù)據(jù)，覆蓋該個股的50位分析師大多看漲，平均目標(biāo)價約為537美元，比周二收盤價高18%，最高目標(biāo)價甚至達(dá)到1000美元。

二季度營收較預(yù)期高22% 盈利同比增超四倍 較預(yù)期高近30%

美東時間8月23日周三美股盤后，英偉達(dá)公布，在截至公歷2023年7月30日的2024財年第二財季（下稱“二季度”），營業(yè)收入和每股收益（EPS）均翻倍暴增，不但一掃一季度兩位數(shù)下滑的頹勢，而且分別較華爾街預(yù)期水平高22%和29%以上。

二季度營收135.07億美元，同比增長101%，結(jié)束連續(xù)三個季度下降之勢，遠(yuǎn)超英偉達(dá)此前就高于市場預(yù)期的指引區(qū)間107.8億到112.2億美元 ，分析師預(yù)期同比增長約65%至110.4億美元， 一季度同比下降13%。二季度非GAAP口徑下調(diào)整后毛利率為71.2%，同比提升25.3個基點，也高于公司指引70%（上下浮動50個基點），分析師預(yù)期70.1%，一季度同比下降30個基點至66.8%。二季度非GAAP口徑下調(diào)整后EPS為2.70美元，同比增長429%，分析師預(yù)期同比增約310%至2.09%，一季度同比下降20%。

AI芯片所在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)同環(huán)比均翻倍激增?較預(yù)期高近30% 游戲業(yè)務(wù)同比重回增長

分業(yè)務(wù)看，AI對英偉達(dá)業(yè)績的貢獻(xiàn)突出。包括AI顯卡在內(nèi)的英偉達(dá)核心業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)中心同樣收入翻倍激增，增速遠(yuǎn)超一季度，并且刷新一季度所創(chuàng)的單季最高紀(jì)錄。另一大業(yè)務(wù)游戲的收入扭轉(zhuǎn)前一季度兩位數(shù)同比下降之勢，也優(yōu)于預(yù)期。

二季度數(shù)據(jù)中心營收為103.2億美元，同比增長171%，環(huán)比增長141%，較分析師預(yù)期79.8億美元高逾29%，一季度同比和環(huán)比分別增長14%和18%。二季度游戲營收24.9億美元，同比增長22%，環(huán)比增長11%，較分析師預(yù)期收入23.8億美元高4.6%，?一季度同比下降38%、環(huán)比增長22%。

英偉達(dá)稱，數(shù)據(jù)中心收入主要來自云服務(wù)商和大型消費類互聯(lián)網(wǎng)公司?；贖opper和Ampere 架構(gòu)GPU的英偉達(dá)HGX平臺之所以強(qiáng)勁需求，主要源于開發(fā)生成式AI和大語言模型的推動。

英偉達(dá)表示，游戲業(yè)務(wù)的收入重回增勢主要反映了，在渠道去庫存后，市場對英偉達(dá)GeForce RTX 40系列GPU的需求。業(yè)績電話會上，英偉達(dá)管理層稱，游戲GPU的需求已經(jīng)重拾增長。筆記本顯卡需求強(qiáng)勁。需求相當(dāng)不錯。可以預(yù)見到今后直至明年的需求前景。

此外，英偉達(dá)二季度的專業(yè)可視化業(yè)務(wù)收入3.79億美元，同比下降24%，環(huán)比增長28%。英偉達(dá)認(rèn)為，這塊業(yè)務(wù)的同比下滑繼續(xù)反映了渠道去庫存影響，環(huán)比增長受到企業(yè)工作站和英偉達(dá)RTX產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求增長推動。

汽車業(yè)務(wù)二季度收入2.53億美元，同比增長15%，環(huán)比下降15%。英偉達(dá)稱，同比增長主要源于自動駕駛平臺的銷售這個女子，環(huán)比下降反映出汽車總體需求下降，尤其是在華需求。

三季度營收指引同比增170% 較預(yù)期高28%

業(yè)績指引方面，英偉達(dá)預(yù)計，本季度、即2024財年第三財季（“三季度”），營業(yè)收入為160億美元，正負(fù)浮動2%，相當(dāng)于指引范圍在156.8億到163.2億美元之間。這將是連續(xù)三個季度同比下降后連續(xù)兩個季度增長。

以160億美元計算，英偉達(dá)預(yù)期三季度營收將同比增長170%，連續(xù)兩個季度翻倍增長，較分析師預(yù)期高28%。分析師預(yù)計三季度營收為125億美元，同比增長近111%。

英偉達(dá)還預(yù)計，三季度非GAAP口徑下的調(diào)整后毛利率為72.5%、上下浮動50個基點，即72%到73%之間，較一年前同比提高16.4個百分點；三季度的營業(yè)費用料將為20億美元，同比增長11.5%。

黃仁勛：計算的新時代開啟 價值數(shù)萬億美元數(shù)據(jù)中心在轉(zhuǎn)變?yōu)榧铀儆嬎愫蜕墒紸I

在二季度財報中，英偉達(dá)CEO黃仁勛表示，

“一個計算的新時代已經(jīng)開啟。世界各地的公司正在從通用計算向加速計算和生成式AI轉(zhuǎn)型。”

黃仁勛稱，二季度，一些大型云服務(wù)供應(yīng)商都宣布，計劃在其數(shù)據(jù)中心采用英偉達(dá)的H100 AI 芯片。同時，全球領(lǐng)先的企業(yè) IT 系統(tǒng)和軟件提供商也宣布和英偉達(dá)建立合作伙伴關(guān)系，將英偉達(dá)的AI引入各個行業(yè)。“應(yīng)用生成式AI的競賽已經(jīng)開始?！?/p>

在業(yè)績電話會上，黃仁勛表示，全球在云上安裝的數(shù)據(jù)中心價值已約有1萬億美元。價值數(shù)萬億美元的數(shù)據(jù)中心正在進(jìn)行加速計算和生成式AI的轉(zhuǎn)變。 我們看到兩種平臺的轉(zhuǎn)變同時發(fā)生。

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