硅料價格已擊穿7萬元/噸，直逼二三線光伏企業(yè)的成本線。新勢力去年積極投產(chǎn)入局硅料，1年后的今天，如意算盤落空，不僅沒肉吃還要挨打；然而目前遠(yuǎn)并非至暗時刻，2024年還會有大量硅料產(chǎn)能投放，硅料新老勢力，該何去何從？

(資料圖片)

硅料價格兩周跌了40%，直逼二三線企業(yè)成本線

硅料價格近兩周開啟斷崖式下跌，10萬元/噸的價格在上周已被擊穿；今天硅業(yè)分會又公布了最新報價，本周跌幅近25%，下限已擊穿7萬元/噸。具體來看，N型料成交均價8.05萬元/噸，跌幅22.52%；復(fù)投料成交均價7.46萬元/噸，跌幅23.64%；單晶致密料成交均價7.24萬元/噸，跌幅24.5%；單晶菜花料均價已跌破7萬元/噸，報價6.95萬元/噸，跌幅24.78%。僅2周的時間硅料價格從12萬元/噸跌到7萬元/噸，跌幅超40%。

暴跌現(xiàn)象背后的核心原因是：當(dāng)下硅料供給遠(yuǎn)超需求。

供給高一方面是硅料目前庫存太高，個別頭部企業(yè)庫存規(guī)模已累積超過單月產(chǎn)量，頭部企業(yè)競爭日益激烈，仍在低價清庫存中。

另一方面，除了庫存高，新增供給在三季度集中釋放，二線硅料企業(yè)如東立、晶諾、寶豐、上機(jī)等企業(yè)將陸續(xù)投產(chǎn)。存量高加增量多讓目前硅料供給空前增加。

在需求層面，硅片價格也持續(xù)暴跌，采購積極性不高，企業(yè)簽單模式為一周一簽，以避免上游價格波動太大給自己造成大面積虧損。微弱的需求難敵龐大的供給，直接導(dǎo)致硅料價格跌穿7萬元/噸。

本周最新成交的7萬元/噸的價格已直逼硅料行業(yè)成本線。

一線硅料企業(yè)成本線在5-6萬元/噸，龍頭通威業(yè)內(nèi)成本最低，大約在4萬元/噸以下。而非龍頭硅料企業(yè)以及新勢力成本線就要更高些，目前跌到7萬元/噸的價格，可以說已經(jīng)到了二三線硅料企業(yè)的成本線附近，后續(xù)繼續(xù)下跌，不排除會有部分企業(yè)被迫減產(chǎn)。

價格戰(zhàn)愈演愈烈，新硅料企業(yè)何去何從？

去年硅料價格飆升到30萬元/噸，屬于光伏產(chǎn)業(yè)鏈賺錢最多的環(huán)節(jié)，導(dǎo)致很多場外光伏企業(yè)也眼紅，企圖分一杯羹，于是就有了新勢力跨界投產(chǎn)的行為。

見智研究統(tǒng)計部分新硅料企業(yè)產(chǎn)能情況，可以發(fā)現(xiàn)這類企業(yè)產(chǎn)能集中釋放期在2023-2024年，尤其是2024年，僅新硅料企業(yè)產(chǎn)能就超100萬噸，所以明年比今年還要過剩。如果說目前7萬元/噸硅料的價格已經(jīng)讓新勢力感到生存艱難，那明年供給過剩加劇會讓新勢力日子更難過，很大概率會發(fā)生沒吃肉先挨揍的情形。

對于硅料老勢力，這輪硅料賺錢的周期自然過去了，但是前期賺到的錢，加上優(yōu)異的成本管控，硅料龍頭存活問題不大。比如現(xiàn)在7萬元/噸的硅料價格，通威的平均成本約4萬元/噸以下，仍沒到虧損的境地。

（見智研究制圖）

因此，按照硅料價格這么下跌的局面發(fā)展，新勢力與龍頭PK，既無規(guī)模優(yōu)勢、又無成本優(yōu)勢、又無技術(shù)優(yōu)勢，又過了行業(yè)風(fēng)口期。這種多方不利因素的內(nèi)外交困局面，讓新勢力完敗，最后的局面很可能是，折騰了一頓，還虧了錢。

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