27日早盤，光伏板塊多股脈沖上漲。

(相關(guān)資料圖)

消息面上，在去年年底硅料價(jià)格大漲大跌波動(dòng)后，近期硅料價(jià)格開始企穩(wěn)，上周國內(nèi)單晶復(fù)投料價(jià)格區(qū)間在22.2-24.8萬元/噸，成交均價(jià)為24.24萬元/噸，周環(huán)比維持不變。

對此東吳證券指出，當(dāng)前國內(nèi)硅料訂單成交落地逐步告一段落，部分硅料企業(yè)本月的硅料產(chǎn)出基本已經(jīng)簽完，本月隨著下游硅片企業(yè)采購硅料的暫時(shí)告一段落，在下游主流硅片企業(yè)目前也尚有一定備料可以保證生產(chǎn)的情況下，國內(nèi)硅料價(jià)格預(yù)計(jì)將持穩(wěn)。而長期看，華泰證券認(rèn)為由于供給過剩，硅料價(jià)格中長期有望保持下行趨勢。

硅料走弱將刺激光伏裝機(jī)需求

國元證券指出，伴隨著硅料價(jià)格回歸理性區(qū)間，光伏上中游產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行將帶來下游光伏電站投資收益上升，進(jìn)而刺激光伏裝機(jī)需求快速釋放。而硅料價(jià)格理性回歸也將帶來光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格調(diào)整，價(jià)格博弈疊加光伏裝機(jī)需求增長，中下游及輔料環(huán)節(jié)的讓利壓力將得到緩解。

華泰證券也認(rèn)為，2023年分布式光伏新增裝機(jī)量仍有望保持高增長態(tài)勢，主要基于以下四點(diǎn)：

1、分布式光伏收益率直接受益于硅料價(jià)格下降，利好下游裝機(jī)需求；

2、整縣推進(jìn)力度強(qiáng)；

3、隔墻售電、綠電/綠證/碳排放權(quán)交易拓寬持有分布式光伏業(yè)主售電渠道；

4、地方政府對分布式光伏建設(shè)仍有補(bǔ)貼。

技術(shù)方便，TOPCON依然最受機(jī)構(gòu)關(guān)注，海通證券表示，TOPCon技術(shù)路線性價(jià)比最高，大規(guī)模產(chǎn)能將率先落地。

其表示，2023年是TOPCon放量大年，TOPCON未來將加速替代PERC產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2023年TOPCon出貨量在100GW-120GW，占終端需求比重超20%。

中泰證券也指出，目前TOPCon具備經(jīng)濟(jì)性、而HJT不具備，以光伏電池片（TOPcon）為例，即如果投10GW產(chǎn)能，初始投資為30億，按照單瓦1元計(jì)算，即可對應(yīng)每年100億營收。

輔材也將回暖

上周石英價(jià)格大幅上漲刷屏，在下游需求向好情況下，預(yù)計(jì)其他輔材也回暖，國聯(lián)證券認(rèn)為，在低硅料價(jià)格成本的推動(dòng)下，2、3月海內(nèi)外光伏裝機(jī)有望需求進(jìn)一步回升，下游電池組件及輔材環(huán)節(jié)有望實(shí)現(xiàn)量利齊升。

其指出，組件價(jià)格下降將釋放大量潛在光伏裝機(jī)需求，膠膜、銀漿、玻璃、支架等核心輔材有望迎來量利齊升，同時(shí)下游電池、組件環(huán)節(jié)盈利水平有望回升，部分上游環(huán)節(jié)如EVA/POE粒子、石英砂或出現(xiàn)供應(yīng)瓶頸。

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