1月31日周二美股盤(pán)前，美國(guó)制藥巨頭輝瑞公布2022年第四季度及全年業(yè)績(jī)，并公布2023年業(yè)績(jī)指引。

【資料圖】

財(cái)報(bào)顯示，去年四季度，輝瑞營(yíng)收增長(zhǎng)2%至243億美元，基本符合市場(chǎng)預(yù)期；剔除新冠藥物Paxlovid和新冠疫苗后，同比增速為5%。2022全年?duì)I收達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1003億美元，同比大幅增長(zhǎng)23%，剔除新冠藥物Paxlovid和新冠疫苗后，同比增速為2%。

由于新冠疫苗需求放緩，輝瑞去年銷(xiāo)售了價(jià)值378億美元的新冠疫苗，與2021年相比小幅增長(zhǎng)了3%。治療新冠的藥物Paxlovid的銷(xiāo)售額在2022年飆升至189 億美元，2022年是這款抗病毒藥物上市的第一個(gè)全年。換言之，在去年1003億美元的營(yíng)收中，和新冠相關(guān)的疫苗及藥物就貢獻(xiàn)了567億美元。

四季度輝瑞EPS為0.87美元，同比增速為48%；調(diào)整后EPS為1.14美元。2022全年EPS為5.47美元，同比增長(zhǎng)42%；調(diào)整后EPS為6.58美元，同比增幅高達(dá)62%。這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)下輝瑞有史以來(lái)的最高紀(jì)錄。

展望2023年，由于市場(chǎng)對(duì)新冠藥物Paxlovid和新冠疫苗的需求下降，輝瑞預(yù)測(cè)全年?duì)I收區(qū)間為670億美元至710億美元之間，和2022年相比，大幅下降29%至33%，也低于市場(chǎng)預(yù)期的717.5億美元；預(yù)期全年調(diào)整后EPS為3.25至3.45美元之間，和2022年相比，下降約一半，顯著低于市場(chǎng)預(yù)期的4.31美元。輝瑞預(yù)計(jì)，2023全年，剔除和新冠相關(guān)的藥品、疫苗等產(chǎn)品后，營(yíng)收增速將在7%至9%之間，明顯高于2022年的2%。

輝瑞預(yù)計(jì)，2023全年，隨著各國(guó)新冠疫苗和藥品庫(kù)存增加，這兩項(xiàng)產(chǎn)品的收入會(huì)大幅減少。新冠疫苗的營(yíng)收大約在135億美元左右，同比下降64%，低于市場(chǎng)預(yù)期的160億美元；而Paxlovid將貢獻(xiàn)約80億美元的收入，同比降幅為58%，低于市場(chǎng)預(yù)期的92億美元。不過(guò)輝瑞預(yù)計(jì)，到2024年，其新冠疫苗和藥品的收入將會(huì)上升。

此外，輝瑞預(yù)期在2023年不進(jìn)行股票回購(gòu)。

由于2023年指引低于市場(chǎng)預(yù)期，輝瑞盤(pán)前一度跌超3.5%；截至發(fā)稿，輝瑞微漲0.2%，報(bào)43.64美元。

值得注意的是，關(guān)于新冠疫苗和Paxlovid，輝瑞對(duì)其帶來(lái)的收入預(yù)測(cè)不再主要基于現(xiàn)有已簽署或已承諾供應(yīng)合同下的預(yù)期交付量，但目前依然包括2023年下半年通過(guò)美國(guó)傳統(tǒng)商業(yè)市場(chǎng)的預(yù)期銷(xiāo)售。而新冠疫苗的銷(xiāo)售增長(zhǎng)主要受到適用于奧密克戎毒株的二價(jià)疫苗加強(qiáng)針的推動(dòng)。

輝瑞公司首席執(zhí)行官Albert Bourla在上個(gè)季度為該公司制定了2030年超越新冠疫情期間業(yè)績(jī)表現(xiàn)的增長(zhǎng)計(jì)劃。Bourla說(shuō)，他認(rèn)為呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗、治療偏頭痛和潰瘍性結(jié)腸炎的藥物以及其他藥物產(chǎn)品的未來(lái)收入會(huì)增長(zhǎng)。

分析師一直擔(dān)心今年輝瑞疫苗的需求困境。富國(guó)銀行分析師Mohit Bansal將該公司的評(píng)級(jí)從1月中旬的“買(mǎi)入”下調(diào)至“持有”。

瑞銀分析師Colin Bristow將輝瑞的評(píng)級(jí)從“買(mǎi)入”下調(diào)至“中性”，他擔(dān)憂新冠相關(guān)產(chǎn)品需求下滑以及“尚未為下一個(gè)賽道做好準(zhǔn)備”。

目前關(guān)注輝瑞的券商中，有9個(gè)買(mǎi)入評(píng)級(jí)和15個(gè)持有評(píng)級(jí)，但沒(méi)有人給出賣(mài)出評(píng)級(jí)。券商的12個(gè)月平均目標(biāo)價(jià)約為53.44美元，高出輝瑞當(dāng)前股價(jià)約10美元。

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