(相關(guān)資料圖)

要問(wèn)這輪反彈中哪個(gè)板塊表現(xiàn)最好？

那絕對(duì)是醫(yī)藥。

反彈早，9月26日就開(kāi)始反彈了。

而且漲幅大，反彈以來(lái)，收益前五的基金都是醫(yī)藥基金。

當(dāng)然，這里面最引人關(guān)注的還是萬(wàn)民遠(yuǎn)。

（1）抗跌

在9月14日的文章中，懶貓寫過(guò)他，

因?yàn)椴恢貍}(cāng)CXO，在去年11月到今年9月其他醫(yī)藥基金大跌20%，甚至30%時(shí)候，萬(wàn)民遠(yuǎn)管的融通健康產(chǎn)業(yè)竟然逆勢(shì)漲了1.05%，異?？沟?。

懶貓算了下，9月14日以來(lái)，融通健康產(chǎn)業(yè)的漲幅是19%。

以前，你們總打擊我，說(shuō)“懶貓發(fā)現(xiàn)哪只基金就預(yù)示著這只基金要見(jiàn)頂了”，這次，哼哼~~

而且懶貓搜了下，10月份后，也就是這輪行情起來(lái)后，微信上關(guān)于萬(wàn)民遠(yuǎn)的搜索量才開(kāi)始暴漲，懶貓大概也算是較早發(fā)現(xiàn)萬(wàn)民遠(yuǎn)的博主之一了吧...

（2）能漲

這就要從2019年說(shuō)起了，

萬(wàn)民遠(yuǎn)其實(shí)是2019年的醫(yī)藥冠軍基金經(jīng)理。

當(dāng)年，他管的融通健康產(chǎn)業(yè)漲了86.88%，全市場(chǎng)排名第21，醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域排名第一。

即使是延長(zhǎng)到2020年8月5日醫(yī)藥的第一個(gè)高點(diǎn)，萬(wàn)民遠(yuǎn)也沒(méi)落后，收益依然跑贏除吳興武之外的其他明星醫(yī)藥基金經(jīng)理。

之后嘛，就是CXO一枝獨(dú)秀的結(jié)構(gòu)性行情了。

重倉(cāng)CXO的葛蘭、趙蓓，凈值再創(chuàng)新高，萬(wàn)民遠(yuǎn)沒(méi)有重倉(cāng)CXO，基金凈值橫盤震蕩，和葛蘭、趙蓓的差距逐漸拉開(kāi)。

而基民也很現(xiàn)實(shí)，紛紛贖回萬(wàn)民遠(yuǎn)，買入葛蘭、趙蓓。

融通產(chǎn)業(yè)健康A(chǔ)的規(guī)模也從30億跌到14億，腰斬。

直到這一波，萬(wàn)民遠(yuǎn)才緩過(guò)來(lái)，基金規(guī)模（A+C）在三季度翻倍，從20.19億元增長(zhǎng)到了40.28億元。

這里補(bǔ)充說(shuō)下，

1）萬(wàn)民遠(yuǎn)為什么不重倉(cāng)CXO呢？

他是這么闡述他的投資理念的：

“‘守正出奇，逆向投資’，用絕對(duì)收益的理念去做相對(duì)收益，注重個(gè)股的估值安全邊際，同時(shí)放棄估值泡沫的收益以控制組合的回撤?！?/strong>

他特別看重估值保護(hù)，所以在2021年醫(yī)藥基金經(jīng)理集體抱團(tuán)CXO取暖時(shí)，他放棄了。

不過(guò)三季報(bào)中，他對(duì)CXO的態(tài)度也變得樂(lè)觀了，說(shuō)是已經(jīng)開(kāi)始重點(diǎn)布局了。

2）萬(wàn)民遠(yuǎn)這次表現(xiàn)為什么這么好？

和他的持倉(cāng)有關(guān)。

因?yàn)榭粗毓乐当Ｗo(hù)，萬(wàn)民遠(yuǎn)長(zhǎng)期重倉(cāng)醫(yī)藥流通領(lǐng)域中的連鎖藥店股（一心堂、老百姓等）。

而不管是去年11月以來(lái)的下跌，還是今年9月26日以來(lái)的反彈，醫(yī)藥流通都是扛把子的存在。

所以，哪有隨隨便便的成功啊，背后都離不開(kāi)大趨勢(shì)的推動(dòng)。

繼續(xù)說(shuō)醫(yī)藥基金經(jīng)理，其他醫(yī)藥基金經(jīng)理在這波反彈中表現(xiàn)如何呢？

（1）先看那些長(zhǎng)期重倉(cāng)醫(yī)藥的基金經(jīng)理

篩選標(biāo)準(zhǔn)如下：

2019年以來(lái)，半年報(bào)和年報(bào)的第一大重倉(cāng)行業(yè)都是醫(yī)藥；

2019年以來(lái)，半年報(bào)和年報(bào)中醫(yī)藥的倉(cāng)位都超過(guò)60%。

一共有47只基金符合條件，名單在這里：

表現(xiàn)最好的依舊是萬(wàn)民遠(yuǎn)，算總收益的話，2019年以來(lái)，他管的融通健康產(chǎn)業(yè)漲了294.9%，是47只醫(yī)藥基金中收益最高的。

放到全市場(chǎng)的話，能排第28名，他依然是2019年以來(lái)收益最高的醫(yī)藥基金經(jīng)理。

緊隨其后的是趙蓓，

在醫(yī)藥牛市+CXO結(jié)構(gòu)性行情中，她管的工銀前沿醫(yī)療漲了355.5%，收益僅次于吳興武排名第二。

后面雖然在CXO泡沫破滅中損失不小，但也就跌了43%，在重倉(cāng)CXO的基金經(jīng)理中，這個(gè)跌幅算是比較小的。

這波反彈她也沒(méi)落后太多，基金漲了21.2%，所以總的算下來(lái)，2019年以來(lái)，工銀前沿醫(yī)療還是漲了214.6%，收益僅次于萬(wàn)民遠(yuǎn)，總收益相差80個(gè)點(diǎn)。

（2）再看看那些新冒出來(lái)的新銳

為了把他們篩選出來(lái)，懶貓放寬了篩選標(biāo)準(zhǔn)：

2021年年報(bào)、2022年半年報(bào)中，第一大重倉(cāng)行業(yè)是醫(yī)藥；

醫(yī)藥倉(cāng)位都超過(guò)60%。

篩選出來(lái)的基金較多，只放收益最高的10只：

萬(wàn)民遠(yuǎn)依舊在列，排名第5。

近期大火的池陳森也在其中，他管的安信醫(yī)藥健康漲了29.7%，排名第8。

這兩只基金名氣都起來(lái)了，規(guī)模也一路攀升。

來(lái)，感受下池陳森規(guī)模膨脹的速度，

去年三季度，安信醫(yī)藥健康（A+C）規(guī)模只有1.73億元，但今年3季度已經(jīng)達(dá)到了30.2億元。

期間發(fā)生了什么呢？

2021年1月12日，池陳森任職以來(lái)，安信醫(yī)藥健康漲了43.89%，在醫(yī)藥基金中排名第三。

再來(lái)看凈值曲線，

一路震蕩向上，去年7月份醫(yī)藥最高點(diǎn)后，趙蓓就開(kāi)始往下走了，萬(wàn)民遠(yuǎn)也只是高位震蕩，但池陳森又頑強(qiáng)的往前沖了一波，直到今年1月份見(jiàn)到最高點(diǎn)后才開(kāi)始高位震蕩。

為什么會(huì)這樣呢？

差距是去年4季度拉開(kāi)的。

當(dāng)時(shí)CXO開(kāi)始暴跌，猝不及防下，趙蓓管的工銀前沿醫(yī)療跌了12.08%。

萬(wàn)民遠(yuǎn)重倉(cāng)的一心堂（連鎖藥店）、健之佳（連鎖藥店）、老百姓（連鎖藥店）、九強(qiáng)生物（醫(yī)療器械）逆勢(shì)上漲，躲過(guò)了一劫，融通健康產(chǎn)業(yè)不僅沒(méi)跌，還漲了9.77%。

池陳森更猛，他抓住了7只大牛股，安信醫(yī)藥健康逆勢(shì)大漲16.66%，彎道超車。

這其中，

一心堂屬于連鎖藥店；

桂林三金屬于中藥；

九典制藥、華海藥業(yè)、司太立屬于原料藥；

振德醫(yī)療屬于醫(yī)療器械。

所以，小伙伴應(yīng)該發(fā)現(xiàn)了，池陳森也是避開(kāi)了基金經(jīng)理抱團(tuán)的CXO，這才實(shí)現(xiàn)凈值的逆勢(shì)增長(zhǎng)的。

不過(guò)和萬(wàn)民遠(yuǎn)重倉(cāng)連鎖藥店不同，池陳森更多的倉(cāng)位放到了原料藥、醫(yī)療器械上。

對(duì)了，名單中還有一位熟人，丘棟榮的老婆白冰洋。

她管的中銀證券健康產(chǎn)業(yè)漲了56.91%，收益比池陳森還要高一些。

對(duì)比下兩只基金的凈值曲線，大差不差，去年是池陳森更領(lǐng)先一些，今年白冰洋也趕了上來(lái)。

持倉(cāng)上，白冰洋也避開(kāi)了醫(yī)藥基金經(jīng)理抱團(tuán)股，拿的都是傳統(tǒng)醫(yī)藥行業(yè)的股票：科倫藥業(yè)（注射劑）、特寶生物（重組蛋白質(zhì)）、葵花藥業(yè)（中成藥）、苑東生物（原料藥）...

不過(guò)這只基金不是很純粹，醫(yī)藥雖然是第一大重倉(cāng)行業(yè)，但也持有很多其他行業(yè)的倉(cāng)位。

2021年初，白冰洋上任后，也是先重倉(cāng)化工，然后重回醫(yī)藥賽道。

最后做下總結(jié)：

（1）醫(yī)藥果然是個(gè)大行業(yè)，重倉(cāng)CXO的醫(yī)藥基金經(jīng)理成功了，避開(kāi)CXO的醫(yī)藥基金經(jīng)理也成功了。

（2）但你說(shuō)萬(wàn)民遠(yuǎn)、池陳森的成功和葛蘭、趙蓓的成功有區(qū)別嗎？或許有，但他們都離不開(kāi)行情的配合，將來(lái)如果醫(yī)藥零售、醫(yī)療器械、原料藥類的股票下跌，恐怕他們也很難獨(dú)善其身。

（3）不過(guò)，這樣也挺好的，可選范圍廣了，以后提到醫(yī)藥基金經(jīng)理終于可以不只是葛蘭、趙蓓了。

本文作者：懶貓，來(lái)源：懶貓的豐收日，原文標(biāo)題：《跑贏第二名80個(gè)點(diǎn)！最強(qiáng)醫(yī)藥王者，竟然是他》

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關(guān)鍵詞：基金經(jīng)理醫(yī)療器械高位震蕩