隨著消費賽道企穩(wěn)疊加世界杯賽事刺激，今日啤酒概念迎風(fēng)大漲2.89%，燕京啤酒(000729.SZ)漲超8%，青島啤酒(600600.SH)、重慶啤酒(600132.SH)漲超6%。其中，自4月27日跟隨市場反彈以來，燕京啤酒累計漲幅已有50%。

據(jù)悉，2022年足球世界杯定于11月20日至12月18日在卡塔爾舉行，這是中東地區(qū)國家首次舉辦足球世界杯，也是第二次在亞洲舉行。

(相關(guān)資料圖)

足球運動作為世界第一大運動，在全世界擁有廣泛的球迷基礎(chǔ)。而世界杯更是重量級賽事，一邊看球一邊喝啤酒，已經(jīng)成為球迷的標(biāo)配。

數(shù)據(jù)顯示，在中國至少擁有2億球迷，其中有定期觀看足球聯(lián)賽習(xí)慣的球迷數(shù)量高達(dá)3000萬。在2018年世界杯期間，中國總觸達(dá)人次超300億，優(yōu)酷平臺觀賽人次達(dá)1.8億。

與此同時，作為最佳觀賽伴侶的啤酒銷量也開始爆棚式增長。據(jù)統(tǒng)計，2018年世界杯前四場比賽，用戶場均從餓了么下單超過40萬瓶(罐)啤酒。

京東物流華北分公司表示，由于世界杯的帶動，2018年啤酒銷量跟2017年同比翻了兩三倍，需要源源不斷補貨才能滿足需求。京東商城則在比賽開始12天內(nèi)賣出了超過2000萬聽啤酒，銷售異常火爆。

Return Net 數(shù)據(jù)顯示，甚至于影響力不足世界杯的2019年歐洲冠軍聯(lián)賽期間啤酒的消費量同比也大幅增長59.12%，排名前三位的地區(qū)消費者分別是北京、上海以及廣東。而這些地區(qū)的啤酒消費，大多以高端啤酒為主。

可見，世界杯對啤酒行業(yè)銷量強有力的刺激作用。有分析人士稱，從過去近20年的經(jīng)驗來看，世界杯年份的啤酒銷售情況整體顯著好于非世界杯年份。

從基本面看，東吳證券認(rèn)為，隨著行業(yè)旺季量價齊升，啤酒龍頭業(yè)績穩(wěn)步提升。

量的方面，今年三季度啤酒行業(yè)受益于“旺季”來臨產(chǎn)銷量提升加速，彌補了上半年疫情受損銷量影響，各家酒企全年銷量目標(biāo)達(dá)成率確定性增強。

數(shù)據(jù)顯示，前三季度啤酒產(chǎn)量2947.9萬千升(yoy+1.4%)，三季度單季啤酒產(chǎn)量1125.1萬千升(yoy+9.6%)。

其中，前三季度青島啤酒/重慶啤酒/珠江啤酒/惠泉啤酒銷量分別為728/253/110/19萬千升(yoy+2.8/+4.5/+4.5/+2.5%)，三季度青島啤酒/重慶啤酒/珠江啤酒/惠泉啤酒銷量分別為256/88/46/8萬千升(yoy+10.6/+1.3/+7.0/+10.2%)。

價的方面，前三季度受益于部分產(chǎn)品提價落地、酒企主動調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，噸價提升顯著，但啤酒企業(yè)多在淡季提價，旺季兌現(xiàn)，因此三季度噸價提升增速略低于前三季度。

其中，前三季度青島啤酒/重慶啤酒/珠江啤酒/惠泉啤酒噸價同比+5.8/+4.2/+5.8/+2.6%，三季度青島啤酒/重慶啤酒/珠江啤酒/惠泉啤酒噸價同比+4.9/+3.6/+4.5/+3.8%。

從成本端看，隨著包材價格持續(xù)下行，啤酒行業(yè)盈利能力有望持續(xù)上行。

自2022年一季度以來包材成本持續(xù)下降，原材料大麥價格有所波動，2022年1月1日至10月28日，鋁材/玻璃/紙箱價格分別下降21%/18%/9%。

短期來看，大麥由于鎖價目前影響不大，包材3-4個月采購一次，整體成本壓力有望在全年得到緩解，長期來看伴隨啤酒行業(yè)中高端化趨勢發(fā)展，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化及提價有望抵消部分成本壓力。

投資機會上，東吳證券指出，今年上半年受疫情影響啤酒銷量有所受損，三季度雖局部疫情有所反復(fù)，受益于天氣炎熱及酒企積極采取一定營銷措施等動銷表現(xiàn)亮眼，追回疫情受損銷量。在前三季度奠定良好基礎(chǔ)下，疊加高端化邏輯行穩(wěn)致遠(yuǎn)，同時成本趨緩、費效比提升，行業(yè)盈利可期，看好板塊性機會，推薦青島啤酒、華潤啤酒，建議關(guān)注重慶啤酒、燕京啤酒。