周五(1月28日)布油尾盤上漲1.02%，報收89.07美元/桶。因需求旺盛和供應(yīng)仍然受限的雙支撐下，油價持續(xù)上行。按周計算，指標(biāo)合約錄得自去年10月以來最長的漲勢。

供應(yīng)緊張推動布倫特原油六個月期合約進(jìn)入深度逆價差結(jié)構(gòu)，現(xiàn)貨溢價達(dá)到每桶6.92美元，為2013年以來的最高水平?，F(xiàn)貨溢價是指短期交割原油的合約價格高于后幾個月交割的合約價格，這鼓勵交易商從庫存中釋放原油，并迅速賣出。

市場擔(dān)心俄烏關(guān)系緊張升級，這可能會擾亂能源市場，尤其是對歐洲的天然氣供應(yīng)。瑞銀表示，“迄今東歐尚未出現(xiàn)供應(yīng)中斷，所以估計與這些緊張局勢相關(guān)的風(fēng)險溢價并不高。一些投資者仍傾向于持有他們的敞口?！?/p>

OPEC+成員國或設(shè)法彌補(bǔ)供應(yīng)缺口，但供應(yīng)端隱患恐仍難消除

目前，有能力提高產(chǎn)量的OPEC+成員國可能會同意“彌補(bǔ)”其他地區(qū)的缺口，提高產(chǎn)量，使布倫特原油價格接近BCA Research預(yù)期2年平均每桶80美元。他說，這一預(yù)估取決于沙特阿拉伯、伊拉克、阿聯(lián)酋和科威特今年平均每日增產(chǎn)約334萬桶，明年平均每日增產(chǎn)276萬桶。

不過，瑞恩認(rèn)為OPEC+最大的問題是只有四個成員國——沙特阿拉伯、伊拉克、阿聯(lián)酋和科威特——有能力增加產(chǎn)量并維持下去。

同時，瑞恩表示，BCA Research已經(jīng)指出，一段時間以來，全球石油和天然氣生產(chǎn)的資本支出不足。如果未來10年或20年不鼓勵必要的產(chǎn)量增加，油價升至90美元或100美元的情況將變得更加頻繁，價格水平將以一種“越來越不穩(wěn)定的方式”走高。

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