回顧9月國內(nèi)焊管市場，作為傳統(tǒng)旺季，市場需求并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，管廠方面庫存壓力雖有所緩解，但整個國內(nèi)焊管市場供需關(guān)系仍處于弱平衡狀態(tài)。臨近國慶，華北地區(qū)出現(xiàn)了超預(yù)期的環(huán)保限產(chǎn)，但市場期待的反彈在不溫不火的市場成交中已經(jīng)落空。一年一度的國慶已過，節(jié)后能否迎來需求的釋放，主產(chǎn)區(qū)管廠的限產(chǎn)能否對焊管正常供應(yīng)帶來影響?本文從價格、原料及庫存等方面就9月焊管市場情況作簡單回顧，并對10月焊管市場走勢闡述筆者的看法。

一、價格回顧：

9月國內(nèi)焊管價格整體呈現(xiàn)小幅震蕩格局，區(qū)域間表現(xiàn)有所差異。截至9月29日，焊管全國均價4寸*3.75報4190元/噸，較月初上漲5元/噸。從振幅來看，全月焊管均價振幅僅為21元/噸，為全年最低月份。對比往年情況來看，2017年國慶節(jié)前價格出現(xiàn)大幅跳水，節(jié)后呈現(xiàn)逐級反彈態(tài)勢，2018年節(jié)前焊管價格呈現(xiàn)小幅震蕩格局，節(jié)后價格下滑后繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩運行態(tài)勢，而今年價格運行狀態(tài)更接近去年，在不同的供需背景下，今年10月焊管價格走勢顯得更撲朔迷離。

在區(qū)域差異上，華北地區(qū)價格表現(xiàn)相對活躍，華東、華南及西南地區(qū)價格則相對平緩。造成價格變化差異的主要原因是區(qū)域間供需關(guān)系不同的原因，9月華北多地需求端工地受環(huán)保影響停工，供給端屢受環(huán)保限產(chǎn)影響，因此波動較大，而南方地區(qū)需求表現(xiàn)雖有所好轉(zhuǎn)，但大大小于市場預(yù)期，市場對調(diào)價頻率較少，活躍度明顯較弱。

二、 原料方面

焊管價格波動較小主要由于原料價格傳導(dǎo)所致，截至9月29日，唐山瑞豐帶鋼232-355*2.5mm規(guī)格價格報3680元/噸，較月初下跌10元/噸，月內(nèi)振幅為90元/噸，相比地區(qū)內(nèi)焊管價格而言，帶鋼價格顯得更為弱勢，從價格表現(xiàn)來看，帶鋼同焊管價格表現(xiàn)有所分化，焊管價格明顯強(qiáng)于帶鋼，究其緣由，除管廠原料需求不暢外，其競爭產(chǎn)品熱卷價格表現(xiàn)是其弱勢運行的重要原因。

據(jù)悉，全國范圍內(nèi)熱卷與帶鋼價格出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的倒掛情況，唐山地區(qū)熱卷與帶鋼主流規(guī)格價差倒掛90元/噸，無錫地區(qū)倒掛130-140元/噸，樂從地區(qū)倒掛120-150元/噸。價差較去年同期分別低180元/噸、80-90元/噸和90-120元/噸。作為焊管原料的更優(yōu)選擇，熱卷價格的弱勢運行是造成帶鋼價格低迷的重要原因。

三、 庫存方面

管廠方面，目前主流管廠產(chǎn)量與廠內(nèi)庫存壓力較前期有所緩解，但仍存在一定矛盾。截至9月27日數(shù)據(jù)，焊管廠周產(chǎn)量為24.6萬噸，整體水平較上月同期產(chǎn)量小幅收窄，但與去年同期相比下降9.15%，產(chǎn)量仍處于收縮狀態(tài);但反觀廠內(nèi)庫存，主流焊管廠周庫存為60.06萬噸，較上月相比庫存小幅減少，但與去年同期相比仍增長10.42%。可以明顯看出，目前管廠庫存壓力較前期有所緩解，但仍高于去年同期水平，產(chǎn)量與庫存的矛盾仍然存在。

社會庫存方面，截至9月27日，國內(nèi)焊管社會庫存總量在73.37萬噸，較上月呈現(xiàn)上升態(tài)勢，區(qū)域表現(xiàn)有所差異，全國各地區(qū)庫存華北、華中地區(qū)小幅增加，西南、華南及華東地區(qū)有所下降，可見各區(qū)域貿(mào)易商補(bǔ)庫積極性有較大差異。

四、 后市預(yù)測

整體而言，10月焊管價格或震蕩運行為主。一方面，在經(jīng)歷國慶七天市場需求冷清的情況下，節(jié)后各地需求會迎來一波釋放，進(jìn)入10月，北方多地將會出現(xiàn)趕工期的情況，管材需求不會大幅下降，基本面有一定的反彈基礎(chǔ)。但從另一角度來看，采暖季錯峰限產(chǎn)方案大概率不及預(yù)期，供給端持續(xù)寬松的態(tài)勢對市場心態(tài)而言無疑有較大影響，故筆者認(rèn)為10月國內(nèi)焊管價格震蕩調(diào)整的可能性較大。

關(guān)鍵詞： 焊管價格 震蕩運行